SK海力士一季度净利润同比增长500%

SK海力士2026年度第一季业绩全面刷新历史纪录，营收、营业利润及净利润均创单季新高，印证了高性能存储器市场供需紧张格局仍在持续深化。

该公司第一季营收达52.58兆韩元，环比增长160%，年增长高达298%。营业利润为37.61兆韩元，环比暴涨196%，年增激增505%，对应营业利润率72%，创下单季历史最高水平。

净利润为40.35兆韩元，净利润率77%。SK海力士仅在第一季就录得投资资产估价收益10兆韩元（67.6亿美元），这主要得益于其持有的铠侠股份。

业绩跃升的核心驱动来自DRAM和NAND产品价格大幅上涨，以及高附加值产品组合占比持续提升。该公司表示，随著AI计算对存储器的战略需求日益凸显，高性能存储供应仍处受限状态，有利的定价环境预计将持续一段时间。

展望第二季，该公司预计DRAM出货量环比增长高个位数百分比，NAND出货量（含Solidigm）环比增长中十余百分比。同时，公司宣布今年资本支出将较去年显著增加，并计划年内制定包括分红、股票回购及注销在内的附加股东回报方案。

营收与利润创新高，价格与产品结构双重贡献

SK海力士本季营收52.58兆韩元，为2025年第一季17.64兆韩元的近三倍。营收激增主要源于两大因素：其一，DRAM和NAND记忆体价格大幅上涨；其二，高附加值产品占比持续提升。

从产品端来看，DRAM环比出货量（B/G）持平，但平均售价（ASP）环比上涨超过60%；NAND出货量环比下降约10%，但ASP环比上涨超过70%。高价值产品结构改善，是推动毛利润率从去年同期约57%升至本季79%的关键。

销售及管理费用为4.07兆韩元，销售成本为10.90兆韩元，环比仅增6%，远低于营收60%的环比增，由此形成显著营业杠杆效应，推动营业利润率达72%的历史高峰。

本季度净利润相较于营业利润进一步扩大，在很大程度上源于非经营性收益。因汇率上升带来外汇相关净收益1.57兆韩元，以及包含投资资产估价收益9.94兆韩元在内的其他非经营利润合计12.44兆韩元。

市场展望：AI模型由训练到推理将继续推升记忆体需求

SK海力士对市场前景持谨慎乐观态度。

公司表示，随著AI技术由模型训练向推理及Agentic AI阶段演进，AI代理产生数据量持续增加，对DRAM和NAND的总需求基础正在扩大，高性能记忆体的供需紧张格局预计将维持一定时期。

与此同时，公司也承认需求端存在局部分化迹象：受更高记忆体价格带来的成本压力影响，消费类产品出货量出现调整，部分产品组合也有所变化。

不过，公司判断服务器记忆体的强劲需求足以抵消上述疲弱，并持续驱动整体市场增长。

就下一季（2026年度第二季）指引而言，DRAM出货量预计环比增长高个位数百分比，NAND出货量（含Solidigm）预计环比增长