SK海力士稱赴美上市計劃獲投資者「極度正面」反饋
N.R. Finch
SK海力士本週向投資者透露，其美股ADR上市計劃收到「極度正面」反饋，募資規模最高可達140億美元——這意味著全球資金正加速湧向AI存儲賽道，而這家英偉達核心供應商即將打通美國機構投資者的入場通道。
這次上市，到底要做甚麼？
SK海力士計劃2026年內在美國發行ADR（美國存託憑證，即讓外國公司在美股交易的一種證券），但規模和時間尚未確定。
公司今年早些時候已向美國證券交易委員會（SEC）提交保密上市申請，SEC審查仍在進行中。
據路透3月報道，此次募資規模最高可達140億美元。這意味著→ 如果成行，這將是近年亞洲科技公司最大規模的赴美上市之一。
投資者為何反應這麼積極？
知情人士稱，積極反饋主要來自兩點：AI需求和SK海力士在存儲晶片市場的競爭位置。
SK海力士是英偉達的重要供應商，在高帶寬內存（HBM）領域處於領先地位。
簡單來說＝ 部分美國大型機構有內部規定，只能買在美股上市的股票；ADR一發行，這些資金就能直接進場，相當於為SK海力士打通了一條新的資金管道。
股價和市值已經漲成甚麼樣？
SK海力士今年股價累計上漲約250%，上週市值突破1萬億美元。
這意味著→ 它成為繼台積電、三星電子之後，亞洲第三家躋身萬億美元市值的企業。
這反映出市場對AI存儲晶片的定價權，已經給出了極高的估值溢價。
HBM晶片的高價還能撐多久？
SK海力士向投資者表示，HBM晶片（高帶寬內存，專為AI加速器設計的高端存儲晶片）的有利定價環境預計將延續至明年。
公司目前正與客戶就先進AI晶片組所用存儲晶片的未來定價展開磋商。
這反映出一個關鍵信號：AI數據中心對高端存儲的需求已造成嚴重供應短缺，晶片漲價並非短期現象，而是有持續的供需支撐。
英偉達下一代平台會怎樣影響整個存儲市場？
英偉達下一代Vera Rubin AI平台對LPDDR內存（一種低功耗晶片，通常用於手機和平板）需求強勁，可能從2027年起收緊整體內存市場供應。
簡單來說＝ AI晶片不只搶高端HBM，還開始搶原本給手機用的普通內存，整個存儲市場的供給都會被拉緊。
SK海力士表示將調整投資計劃和產品結構以最大化產出，但坦承需求預計將大幅超過供給，難以保證完全滿足所有需求。
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