SK海力士子公司Solidigm擬在美國建NAND晶圓廠，資金方案未定
nashnova research
SK海力士旗下Solidigm正考慮在美國新建NAND快閃記憶體晶圓廠，以降低對中國大連唯一產線的依賴；項目推進概率較高，但資金來源與時間表仍未敲定。
點解Solidigm要將工廠搬出大連？
Solidigm目前全部NAND晶圓產能都在中國大連，只有這一個生產基地。
這意味著→ 一旦大連產線出任何問題，整條供應鏈就斷了——典型的「雞蛋放在一個籃子裡」。
美國對華出口管制限制了先進製造設備進入大連，大連產線無法向更高層數的NAND製程升級。
簡單來說＝ 不是大連不好，而是設備管制卡住了技術天花板，想做更先進的產品，就得換個地方建廠。
點解揀紐約州？
SK海力士正與紐約州政府接洽，紐約州成為首選候選地點。
紐約州近年大力發展存儲晶片產業，美光已在該州大規模投資，電力、水資源等配套相對成熟。
這反映出 紐約州正在形成存儲晶片產業集群——有上下游配套，新廠落地的門檻更低。
目前全美僅美光在弗吉尼亞州馬納薩斯有NAND產能，且以DRAM為主；Solidigm建廠將實質性填補美國本土NAND產能缺口。
錢從邊度嚟——最大嘅懸念係乜？
Solidigm已暫停IPO前融資審查和赴美上市評估，短期內不走資本市場路線。
這意味著→ 目前最可能的出資方就是母公司SK海力士自己出錢。
但SK海力士手頭已有多個大項目在燒錢：美國HBM封裝測試設施（HBM，高頻寬記憶體，專門給AI晶片配套的超快記憶體）、韓國龍仁工業園區，再加一座NAND廠，資本開支壓力顯著加大。
美國政府的潛在補貼能分擔多少成本，是談判能否推進的關鍵節點。
AI熱潮同呢件事有咩關係？
AI大模型訓練和推理不只需要HBM，同樣需要大量企業級SSD來儲存數據。
Solidigm的產品定位正好卡在企業級SSD市場，能直接承接這波AI帶來的存儲增量。
簡單來說＝ HBM解決的是「算得快」的問題，企業級SSD解決的是「存得落」的問題——AI兩個都要。
能否與美國當局就投資條款達成協議，將決定項目從考量階段走向實質落地。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。