SK海力士單日漲逾11%，亞洲科技股聯動反彈
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SK海力士周三收漲逾11%，在史上最大單日跌幅翌日強勢反彈；CPI低過預期疊加巴克萊首次覆蓋給予「增持」，帶動亞洲科技股全線回暖，但AI估值泡沫警告同步浮現。
這輪反彈靠甚麼驅動？
SK海力士韓國上市股票盤中最高漲12.7%，收漲逾11%；其納斯達克ADR（美國存託憑證，讓外國公司股票在美國市場買賣的工具）前一日單日大漲近28%至193.92美元。
兩股力量同時發力：美國6月CPI低過預期提振市場風險偏好，巴克萊啟動覆蓋並給予「增持」評級、目標價330美元。
這意味著→ 一邊是宏觀面轉暖，一邊是機構背書，兩根火柴同時點着了反彈情緒。
亞洲科技股跟漲到甚麼程度？
韓國方面：三星電子漲6.8%，首爾半導體漲6.4%；KOSPI指數整體上漲7.0%。
日本方面：愛德萬測試漲4.2%，激光科技漲6.4%，迪思科漲2.8%；東京電子、軟銀漲幅不足1%，瑞薩電子小跌0.2%。
美股前一交易日已先行反應：VanEck半導體ETF漲2.5%，美光、泛林各漲約5%，應用材料與泰瑞達漲超3%。
存儲晶片中期看漲的邏輯是甚麼？
美瑞茲證券分析師金善宇指出，DRAM供應商目前只能滿足約75%–80%的市場需求，缺口在2026年下半年持續擴大。
他預計到2027年滿足率可能進一步跌至60%區間，即便剔除投機性訂單亦只能覆蓋約70%。
簡單來說＝ 晶片廠拼命擴產，產能仍追不上需求——供不應求越嚴重，價格同利潤就越有支撐。
SK海力士CEO郭諾正此前預計，全球存儲行業將在2027年面臨史上最嚴峻的供應短缺，即便持續激進擴產，產能在2030年後仍無法滿足需求。
泡沫警告講了甚麼？
派拉基金CIO茨韋塔諾夫斯基在CNBC訪問中表示：AI基礎設施需求依然強勁，但投機性過熱跡象正在浮現。
他的原話：「我開始見到一些非常令人擔憂的市場行為——近期的波動性是我們即將迎來某種劇烈衝擊的所有經典信號。」
這反映出 即便中期供需邏輯成立，短期估值已跑在基本面前面，市場對「AI硬件能漲多久」的分歧正在加大。
接下來睇甚麼？
此輪反彈發生在晶片股數周劇烈波動之後——市場此前擔憂存儲盈利增速或會隨季度價格漲幅趨於溫和而放緩。
主要雲服務商資本開支放緩跡象、存儲廠商數十億美元的擴產計劃，令投資者對供需平衡能否持續存疑。
這意味著→ 核心變量只有一個：AI需求能否持續收緊供需格局——能，則反彈延續；不能，則估值回調。
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