SK海力士280億美元ADR超額認購，週四定價
N.R. Finch
SK海力士280億美元美國存託憑證發行獲多倍超額認購，周四定價；這是僅次於SpaceX的全球第二大股票發行，驗證了AI晶片龍頭在動盪市場中的融資號召力。
280億美元的簿記建檔，認購熱度到底有多高？
簿記建檔於美東時間周三下午4時截止，訂單已多倍覆蓋發行規模。
美國投資者單筆認購普遍2億美元起步，較大訂單超過10億美元。
這意味著→ 機構資金在用真金白銀投票：即便中東局勢引發全球科技股回調，大資金對這筆交易的興趣並未退潮。
基石投資者是誰，鎖定了多少？
貝利·吉福德海外有限公司、Coatue Management旗下基金及Situational Awareness Partners三家已表示有意合計認購最多70億美元ADR。
簡單來說＝ 發行總額280億美元，僅這三家基石投資者就可能拿走四分之一，等於給整筆交易打了一個信用底。
定價指引將於韓國市場周四收盤後公布，分配結果同日在美東完成。
發行結構長甚麼樣？
SK海力士此次發行1779萬股新股，每10份ADR對應1股普通股。
參考價格為每份ADR 242,500韓元，以7月3日首爾收盤價為基準。
公司計劃7月10日在納斯達克掛牌交易。消息公布當日，SK海力士股價盤中一度下跌3.59%——這反映出市場對短期股份稀釋的即時反應。
放在全球坐標裡，這筆交易排第幾？
此次發行預計成為僅次於SpaceX上月857億美元IPO的全球第二大股票發行。
它超越了沙特阿美2019年256億美元IPO和阿里巴巴2014年同等規模的發行。
這意味著→ 一家晶片公司的二次融資規模，已經追平甚至超過了石油巨頭和互聯網巨頭的歷史紀錄——AI產業鏈的資本吸引力正在改寫全球融資排行榜。
市場接下來盯甚麼？
SK海力士是英偉達、谷歌等AI系統客戶高帶寬內存（HBM，一種專為AI訓練設計的超快速存儲晶片）晶片的核心供應商。
儘管中東局勢緊張引發全球科技股普遍回調，投資者認購熱情並未明顯受挫。
簡單來說＝ 錢已經到位，下一步看SK海力士能否把融資轉化為HBM產能和研發的實質投入——這才是市場後續驗證其估值的關鍵節點。
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