SK海力士旗下Solidigm擬IPO 估值最高達1500億美元
nashnova research
SK海力士美國子公司Solidigm正籌備最早明年IPO，目標估值最高1,500億美元、擬募資約150億美元，若成行將刷新半導體行業IPO紀錄，成為AI存儲賽道定價邏輯的關鍵檢驗。
這次IPO到底有多大？
Solidigm目標估值最高1,500億美元，擬募資約150億美元。
作為對比：ARM 2023年上市估值約540億美元，Cerebras 2026年IPO完全稀釋估值約560億美元。
這意味著→ Solidigm若按此估值上市，體量將接近ARM的三倍，遠超近年所有半導體IPO。
上市進程走到了哪一步？
據路透援引三位知情人士，Solidigm本週已與多家投行舉行「烘焙競標」（bake-off，即讓各投行同台競爭承銷資格的選拔會議）。
這意味著→ 啟動bake-off說明上市進程已邁出實質性一步，不再只是「考慮」階段。
不過知情人士同時指出，交易規模與時間表仍處於早期階段，最終方案視市場條件而定。
Solidigm是做甚麼的？憑甚麼值這麼多？
Solidigm總部在加州，主營NAND閃存（一種斷電後數據不會丟失的存儲晶片）及固態硬盤（SSD），客戶主要是伺服器、雲端基礎設施和數據中心。
公司着力開發面向AI應用的大容量存儲產品，以此切入AI基礎設施供應鏈。
簡單來說＝ AI模型訓練和推理需要海量數據讀寫，Solidigm賭的就是「AI越火，存儲需求越大」這條邏輯。
SK海力士為甚麼要把它拆出來上市？
SK海力士2020年宣佈以約90億美元收購英特爾的NAND存儲及SSD業務，2021年整合為獨立子公司Solidigm。
此前有媒體報道Solidigm正探索約5萬億韓元的Pre-IPO融資；路透本月還報道該公司正考慮在美國建設NAND工廠，紐約州北部是主要候選地。
這意味著→ IPO不只是套現——SK海力士需要給這塊資產一個獨立的公開市場估值，同時為美國建廠等擴張計劃籌集資金。
1,500億美元的估值，市場會買賬嗎？
Solidigm和SK海力士均未正式確認估值數字；Solidigm拒絕置評，SK海力士未立即回應。
1,500億美元的目標能否獲得公開市場認可，將是檢驗AI存儲賽道定價邏輯的關鍵節點。
這反映出一個更大的問題：市場願意為AI基礎設施中的存儲環節給出多高的溢價，答案尚未揭曉。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。