存储价格大涨，SK海力士一季报或爆发

4月23日，全球半导体巨头SK海力士将正式公布其2026年第一季度业绩报告。喺AI服务器需求持续狂热同存储价格大涨嘅双重推动下，市场屏息以待这份可能刷新历史纪录嘅“成绩单”。

营业利润或冲破40万亿韩元大关

据高盛及市场主流一致预期，SK海力士本季度嘅表现将极具爆发力。券商乐观预期其一季度营业利润或高达40万亿韩元。

虽然高盛喺3月发布嘅报告曾审慎参考35万亿韩元嘅定价水平，但最新数据显示，传统DRAM合约价格环比大幅上涨90%-95%，抵消咗HBM（高带宽内存）约10%嘅季节性价格回调。

市场预测其营业利润率将进入 70% 嘅“梦幻区间”，甚至有望超越代工龙头台积电。

存储芯片景气度将贯穿全年

据高盛给出嘅最新环比指引，2026年全年嘅存储芯片平均售价将呈现极其鲜明嘅节奏感。

传统存储喺第一季度以90%嘅环比涨幅领跑，随后喺第二季度仍将保持60%嘅高速增长。

而HBM虽然喺第一季度因产品混合比例调整出现10%嘅小幅回撤，但预计将喺第三季度迎来35%嘅爆发式增长。

呢一波节奏反映咗下一代AI加速器对高阶HBM需求嘅集中释放，预示住行业景气度将贯穿全年。

外资回流同指数目标上调

截至4月中旬，外资喺韩国半导体板块嘅持仓一度处于低位，持股比例曾跌至约48%，为新冠疫情以来最低水平。但4月7日三星电子发布超预期业绩后，外资迅速转为大幅净买入。

仅4月7日至21日期间，外资就净买入SK海力士2.41万亿韩元、三星电子1.09万亿韩元，显示大资金正喺财报公布前夕加速卡位。

高盛已将KOSPI指数12个月目标价从7000点上调至8000点，主要受2026年盈利利预测更新推动，预计同比增长220%，其中约90%来自三星电子/海力士。