日本软银拟再发行2600亿日元零售次级债券以筹资人工智能投资

软银集团计划再向散户投资者发行2600亿日圆（约16亿美元）次级债券，距离上一轮同类交易仅过了约两个月。

周一披露的文件显示，本次债券期限35年，发行人5年后可选择赎回，定价日为6月5日，初步票息指导区间4.8%至5.6%。

融资节奏的背后，是软银在人工智能领域急速膨胀的资金敞口。该公司对OpenAI的累计投资已突破600亿美元，加上AI基础设施建设等多线支出，资金缺口正在迅速放大。

值得关注的是，软银先前计划以所持OpenAI股权为抵押获取100亿美元贷款，但最终规模缩减了约四成。这个细节被市场视为融资条件收紧的信号。

与此同时，OpenAI正在推进可能的首次公开招股 (IPO)。若IPO顺利落地，软银所持股权将获得更明确的估值锚点和流动性出口，但在此以前，这部分资产的抵押价值仍存在不确定性。

密集发行零售次级债，既反映了软银对人工智能长期前景的坚定押注，也反映了现实问题——当投资规模持续膨胀，融资渠道能否跟上扩张的脚步。