软银拟投资最高750亿欧元在法国建设算力集群
Miles Bennett
軟銀承諾向法國投入最高750億歐元建設5GW級AI算力集群，將成為歐洲最大AI數據中心項目——但資金缺口仍未解決。
這筆投資規模有多大？
軟銀承諾最高750億歐元（約870億美元），在法國建設總容量5吉瓦的AI計算集群。
這是孫正義集團在美國以外最大規模的AI投資，亦將成為歐洲最大的AI數據中心項目。
簡單來說＝園區全部建成後的耗電量，接近整個紐約市的用電峰值需求。
點解揀法國？
投資源於今年4月馬克龍與孫正義在東京共進晚餐，席間馬克龍重點推介了兩大優勢。
第一：法國擁有豐富的核能資源，可為超大規模數據中心提供穩定電力供應。
第二：法國為AI設施開設了快速審批通道，項目落地更快。這意味著→法國憑能源與政策兩張牌，把軟銀從競爭者手中搶了過來。
分幾步建？
第一階段：投資450億歐元，計劃於2031年前在法國北部上法蘭西大區建成3.1吉瓦算力。
選址涵蓋敦刻爾克、Bosquel及Bouchain三地，可輻射倫敦、布魯塞爾、阿姆斯特丹等歐洲核心市場。
其後再擴建2吉瓦，合計達5吉瓦。在敦刻爾克，軟銀將與施耐德電氣合作，打造AI基礎設施加機器人製造的產業中心。
錢夠唔夠？
行業通用估算：每建1吉瓦數據中心約需500億美元，涵蓋土地、工程、電力及IT設備。
5吉瓦意味總成本或達2,500億美元，而軟銀承諾的750億歐元（約870億美元）遠不足以覆蓋。
這反映出軟銀必須引入更多尚未公開的合作夥伴共同融資。說白了＝軟銀出的是「發令槍」同品牌，大部分錢仍須由其他方承擔。
軟銀過往點樣出錢？
在過往案例中，軟銀通常僅提供較小比例的初始股權資金。
絕大部分資金透過債務融資形式的項目融資取得。這意味著→真正撬動項目的是槓桿，而非自有資金。
此模式的風險在於：一旦項目進度或市場環境生變，融資鏈條的穩定性將直接左右項目命運。
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