软件股ETF连涨七周，创25年最佳单月表现
Miles Bennett
美國軟件股ETF（IGV）連漲七周、累計漲幅達36%，5月單月表現創2001年以來新高——資金在追，但空頭還沒走。
這輪漲勢究竟有多猛？
IGV連續七周上漲，區間累計漲幅36%，盤後再漲近1%。
同時收復200日均線，重新企穩100點整數關口——為今年1月初以來首次收於200日均線上方。
簡單來說＝從年初被壓在技術面下方，到現在一口氣翻回所有關鍵位置。
25年最強單月，點解係軟件？
據All Star Charts數據，軟件板塊5月漲幅為2001年10月以來最強單月。
過去10個交易日，軟件股表現甚至跑贏半導體板塊。
這意味著→市場熱錢焦點正從硬件轉向軟件，至少短期內資金在「換賽道」。
錢從邊度來？
據Koyfin數據，IGV 5月迄今淨流入超過15億美元，為2025年11月以來第三大單月流入規模。
有望實現連續第四個月淨流入，創2020年疫情復甦以來最長連續流入紀錄。
這反映出並非一兩日的脈衝式炒作，而是持續數月的資金搬家。
空頭仲喺度——之後點睇？
摩根士丹利指出，軟件板塊空頭敞口雖從峰值回落，但仍處於過去12個月約第87百分位的高位。
買入集中於網絡安全和基礎設施軟件兩個細分領域，並非全面鋪開。
該團隊判斷「反彈交易」階段已結束，預計今年稍後板塊將再度面臨做空壓力，但目前時機尚早。
說白了＝多頭在衝，空頭未撤，雙方都仲喺枱面——短期動能強，但中期分歧並未消失。
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