索尼预计本财年营业利润1.6万亿日元，符合预期

索尼周五发布全年利润指引基本守住预期。公司预计截至2027年3月的本财年营业利润为1.6万亿日元，大致符合分析师平均预期；但第四财季营业利润为1635.4亿日元，低于市场预期。

索尼正将增长重心由硬件转向内容资产，转型方向已相当明朗：减少不盈利硬件业务的掣肘，将更多资源投入音乐、电影和游戏等知识产权部门。索尼接近达成一项近40亿美元的音乐目录交易，相关作品包括Justin Bieber和Neil Young的音乐版权；今年较早时，公司亦将电视业务的多数控制权交给与TCL成立的合资企业。

IP业务与传统硬件的盈利逻辑不同。硬件更容易受到零组件成本和消费周期的影响，而音乐、游戏和在线服务的价值则更多来自内容库、用户规模和持续付费能力。分歧在于，消费电子行业仍面临零组件成本上升，索尼股价今年以来已下跌22%，市场未完全确定利润率压力已获缓解。

游戏业务是另一个关键变量。一方面，硬件成本上升加重主机业务负担；另一方面，软件和在线服务利润率较高，秋季推出的《侠盗猎车手VI》可能为索尼娱乐平台带来更多用户。

索尼同日宣布最高5000亿日元股份回购，并将于5月29日注销3%股份，向投资者释放资本回报信号。