韓國6月出口創1978年來最大增幅，PMI同步走弱
Claire Weston
韓國6月出口同比激增70.9%至1022.5億美元，創1978年以來最快增速，但同月製造業PMI回落至52.1，出口繁榮與製造業體感的背離，是判斷這輪景氣能否持續的核心矛盾。
70.9%的出口增速，到底有幾誇張？
6月出口同比增長70.9%，遠超路透調查13位經濟學家預測中值61.0%，且超出所有預測區間上限。
韓國由此成為繼德國、中國、美國之後，全球第四個單月出口額突破1000億美元的國家。
這意味著→ 這不是「略好過預期」，而是所有分析師集體低估了需求的強度。
邊個在埋單？半導體一項頂半邊天
6月晶片出口同比激增199.5%至448.2億美元，創月度歷史新高——單一品類佔了總出口的44%。
這意味著→ 全球AI基礎設施建設的採購力，幾乎以一己之力把韓國出口推上歷史峰值。
電腦銷售同比增308.8%，鋼鐵產品結束連續13個月下滑、增長9.6%，石油產品增49.8%——但體量遠不及晶片。
賣去邊？對中國增長最猛
對中國出口增長92.1%，對美國增長78.6%，對歐盟增長31.8%。
對中東出口下滑8.4%，是唯一負增長的主要方向。
進口同比增長30.1%至661億美元，快過預期的26.3%；當月貿易順差擴大至361.5億美元，創歷史紀錄。
PMI點解同一個月走弱了？
S&P Global 6月製造業PMI（採購經理人指數，衡量製造業景氣的月度調查）錄得52.1，低於5月的54.8。
簡單來說＝ PMI仍處於榮枯線以上，但方向是向下走——產出和新訂單增速都在放緩，新出口訂單連續第二個月下滑。
S&P Global經濟學家烏薩馬·巴蒂指出：原材料價格上漲，加上採購延誤和短缺，正在拖累行業表現。
出口創新高、PMI卻走弱——矛盾說明咩？
這反映出韓國製造業內部的深度分化：AI晶片一枝獨秀，其餘行業面對的是成本上漲和供應鏈擾動。
企業對未來一年的樂觀情緒降至2025年11月以來最低，主要擔憂是國內經濟和原材料價格長期高企。
說白了＝ 出口數字亮麗，靠的是晶片這一條腿；如果AI需求放緩或原材料壓力傳導到晶片供應鏈，這輪景氣的根基並不厚。
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