韓國KOSPI大漲3%，SK海力士漲近6%
nashnova research
周一韓國KOSPI開盤大漲逾3%，SK海力士漲近6%領漲晶片股；美國科技股上行是主要推力，但中東油價飆升與聯儲局加息預期同步升溫，為這輪反彈能否持續畫上問號。
亞太股市這波漲勢，邊個漲得最勁？
韓國KOSPI開盤漲逾3%，SK海力士漲近6%，三星電子漲超4%，晶片股領跑全場。
小盤股KOSDAQ漲1.33%，漲幅遠不及主板。這意味著→ 資金集中湧入大盤晶片權重股，並非普漲行情。
日本日經225同步漲2%，鎧俠大漲近8%；澳洲ASX 200基本持平。簡單來說＝ 這輪亞太反彈的動力核心是半導體，不沾晶片的市場幾乎沒動。
漲的理由夠硬嗎？
直接催化劑是上周五美國科技股上行，帶動亞太晶片股情緒修復。
但同一時間，兩個逆風正在加速：中東局勢推高油價，以及聯儲局9月加息概率升至58%。
這意味著→ 漲勢的「地基」是情緒面，而非基本面改善；一旦本周五CPI數據偏熱，反彈隨時可能反轉。
中東局勢點樣影響到亞太股市？
布蘭特原油升至約96.45美元/桶，上周累計漲近10%；WTI漲0.6%至約92美元/桶（兩組數據來源不同，以各自來源為準）。
伊朗革命衛隊宣稱打擊了霍爾木茲海峽多艘油輪及美軍無人設備，並預告將劃定海峽「禁區」。
美國能源部長賴特表態強硬，稱伊朗核協議短期難達成，「可能根本不會有核協議」。這反映出中東緊張仍在升級，油價壓力暫時看不到頂。
聯儲局9月加唔加息，關鍵睇咩？
上周五美國非農就業數據強於預期，市場定價9月16日加息概率58%，10月加息概率70%。
Brown Brothers Harriman策略主管哈達德指出：本周五公布的8月CPI是決定性變量——偏熱則基本鎖定加息並推升美元，偏冷則強化暫停理由。
摩根大通卡斯曼預計核心CPI環比漲0.21%，認為該讀數足以讓聯儲局暫時按兵不動。但他同時指出「央行已開始行動」，預計歐央行和日央行年內還將各加息兩次。
日圓漲了2%，背後在交易甚麼？
日圓上周累計漲逾2%，主要驅動力是套利交易平倉（借日圓買高息資產的操作被反向平掉）加上市場押注日央行連續加息。
周一早盤美元兌日圓在156附近窄幅波動；市場定價日央行9月18日加息25個基點概率75%，12月前再加一次概率60%。
巴克萊策略師團隊提示：市場已開始定價日本GPIF（政府養老金投資基金）重新配置與日央行緊縮的疊加效應，這可能推動美元兌日圓跌破150。但他們同時警告，「日圓進一步大幅升值的門檻正在提高」，後續走勢很大程度上取決於日央行能否兌現鷹派信號。
這輪反彈撐唔撐得住？
本周五美國8月CPI數據是核心節點——它同時影響聯儲局加息路徑、美元走勢和亞太資金流向。
簡單來說＝ 亞太股市周一的漲幅是「借來的情緒」，還唔還，CPI話事。
如果CPI偏熱，加息預期鎖定、美元走強，亞太反彈大概率回吐；如果偏冷，暫停加息的窗口打開，這輪漲勢才有可能企穩。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。