韓國首爾綜指單日漲超14%，SK海力士隨美股半導體反彈
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美股半導體板塊單日反彈8.2%後，韓國首爾綜指周五跟漲超14%，SK海力士盤前一度漲16%——但此前三日累跌27%的去槓桿壓力是否真正出清，仍是後續修復的核心懸念。
美股半導體為甚麼突然反彈？
費城半導體指數周四漲8.2%，終結此前五個交易日連跌。這意味著→ 市場在聯儲局維持利率不變後的恐慌性拋售只持續了一天，資金迅速回補。
存儲股領漲：美光漲18%、閃迪漲26%、SK海力士漲17%；內存主題ETF Roundhill DRAM單日漲17%。
簡單來說＝ 七月費城半導體指數累跌約21%，是2008年以來最大單月跌幅，周四的漲幅更像是超跌後的技術性修復，而非趨勢反轉。
韓國市場跟漲有多猛？崔泰源買入意味著甚麼？
首爾綜指周五單日漲超14%，SK海力士盤前一度漲16%，三星電子一度漲12%。
SK集團董事長崔泰源在公開市場買入3620股SK海力士，約48億韓元（約320萬美元）——這是他首次以個人名義直接投資該公司。這意味著→ 這不是常規增持，而是在股價三天跌去近三成後的罕見護盤信號。
NH投資證券肖恩·吳指出：近期AI科技股因去槓桿、降倉位、清算等流動性因素驅動的加速拋售，「可能正在趨於穩定」。簡單來說＝ 賣壓是流動性踩踏而非基本面惡化，一旦踩踏結束，反彈就來了。
微軟和亞馬遜的財報說明了甚麼？
微軟是當日最大亮點：股價漲15.5%，單日市值增加約4500億美元，創單隻股票有史以來最大單日市值增量。
Azure按固定匯率同比增速達43%，超出預期的40.2%；2026財年全年Azure營收首次突破1000億美元。
亞馬遜AWS第二季度營收同比增37%至422億美元，大幅超出約31%的預期，連續第五個季度加速增長。這意味著→ 兩大雲巨頭的財報同時驗證了AI基礎設施需求仍在加速，而非放緩。
但亞馬遜第三季度營收展望1970億–2020億美元，低於市場預估的2041億美元——好消息和壞消息並存。
蘋果業績超預期，為甚麼盤後反而跌了？
蘋果第三財季營收同比增16.4%至1094.2億美元，略超預期；iPhone銷售額增21.7%至542.5億美元，創三季度歷史新高。
但大中華區營收188.2億美元，低於預期的196.7億美元；服務營收307.4億美元，亦低於預期的312.2億美元。蘋果盤後跌約4%。
這反映出市場現在對蘋果的定價邏輯已經變了：整體超預期不夠，中國和服務兩個增長引擎必須同時達標，否則就罰。
AI投資軍備競賽燒到甚麼程度了？
Meta在監管文件中披露，已通過長短期協議承諾未來投入近7000億美元，用於AI數據中心和雲端運算。其中不可撤銷合同3493億美元，未開始履行的租賃承諾3470億美元，僅七月就新增680億美元。
與Anthropic合作的Nexus Data Centers正就借入150億美元進行磋商，用於在得克薩斯州建設大型數據中心園區及1.6吉瓦天然氣發電廠。谷歌已為Anthropic數十億美元的租賃和電力支付義務提供擔保。
簡單來說＝ AI基礎設施投資已經不是「要不要投」的問題，而是巨頭們在用數千億美元級別的長期合同鎖定產能——這對上游存儲和半導體的需求是實打實的支撐。
宏觀層面還有甚麼風險？
美元指數跌1.01%至99.868；日元大幅升值，單日漲幅為兩年多來最大，據日經報道日本當局再度入市干預。
TS Lombard經濟學家羅里·格林指出：此前的干預行動均伴隨日本央行隨後加息，最近一次在2024年年中。這意味著→ 日元干預不只是匯率事件，可能預示日本央行政策轉向的信號。
30年期美債收益率一度升至2007年以來高位，周四收於約5.21%。丹斯克銀行分析師索倫森警告：若通脹未能放緩，長端收益率存在進一步上行風險。
簡單來說＝ 半導體反彈是好消息，但日元急升和美債長端利率高企像兩塊懸在頭頂的石頭——去槓桿壓力是否真正出清，仍是後續能否持續修復的核心驗證節點。
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