北水8月18日淨買入140億港元，阿里巴巴、中芯國際領銜AI產業鏈
Nashnova编辑部
8月18日南向資金淨買入140億港元，資金高度集中於AI產業鏈——從雲端運算到晶圓代工到存儲，這意味著→ 北水正沿AI算力的完整鏈條逐環加倉。
140億淨買入，錢流向了哪裡？
港股通（滬）淨買入97.93億，港股通（深）淨買入42.08億，合計140.02億港元。
盈富基金（02800）以35.08億居首——這是一隻追蹤恒指的ETF，買它等同一鍵買入整個港股大盤。
這意味著→ 最大一筆資金並非揀個股，而是先鋪好「底倉」，再用剩餘資金逐一押注AI鏈條。
港股跑輸全球，北水為何仍在入場？
國元國際指出，港股上周在海外加息預期降溫背景下仍跑輸美股及主要亞洲市場。
簡單來說＝ 環球市場普遍向上，港股卻未跟上；但換個角度看，海外利率這個最大壓力源正轉為邊際利好。
該行認為，趨勢性上漲仍需等待中國需求改善和南向與外資進一步流入——換言之，利率已非障礙，關鍵變量已切換至中國自身基本面與企業盈利。
阿里巴巴近24億淨買入，押注的是甚麼？
阿里巴巴-W（09988）獲淨買入23.99億港元，僅次於盈富基金。
招商證券的邏輯：AI產業鏈的價值正從硬件向雲端服務供應商遷移，阿里雲是中國第一大雲廠商，全棧AI佈局（從晶片到模型到應用全覆蓋）構建了競爭壁壘。
新模型Qwen3.8max能力大幅躍升，這反映出阿里在大模型競賽中並未掉隊，雲業務的增長潛力與盈利空間正被市場重新定價。
半導體板塊集中吸金，復甦到了哪一步？
中芯國際（00981）淨買入11.8億，華虹宏力（01347）淨買入1.84億。
花旗確認：中國晶圓代工（替客戶生產晶片的工廠）復甦已從AI加速器擴展至成熟製程及特色產品。
這意味著→ 不只是最前沿的AI晶片在回暖，連中低端產線的訂單和定價都在改善。花旗因此上調中芯及華虹2026/27年每股盈利預測10%–39%，維持「買入」評級。
PCB與存儲——AI鏈條的「中下游」也在漲價？
建滔積層板（01888）淨買入8.87億。中信證券指出，覆銅板（CCL，印刷電路板的核心原材料）短期有望繼續快速漲價，中長期價格維持高位的確定性在增強。
兆易創新（03986）淨買入5.69億。財信證券稱存儲行業正處於AI算力驅動的超級景氣周期，量價齊升。
SK海力士董事長崔泰源更直言：明年將出現最嚴重的「存儲荒」。說白了＝ 晶片要算得快，就得配更多更快的存儲；AI越火，存儲越缺。
大模型新股和其他標的，北水還買了甚麼？
智譜（02513）淨買入5.01億。交銀國際指出，智譜8月14日發佈旗艦模型GLM-5.3，短期關注第三方評測結果；公司將於8月底公佈中期業績，屆時年度經常性收入（ARR，按年訂閱收入）增速將是焦點。
藥明生物（02269）淨買入4.35億，長飛光纖光纜（06869）淨買入2.91億，騰訊（00700）淨買入4941萬。
這反映出北水當日資金流向高度集中於AI算力→半導體→基礎設施這條主線，能否持續吸引增量資金，取決於中國基本面與企業盈利的後續兌現節奏。
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