北水淨買入友邦保險逾8億港元，拋售阿里超5億
nashnova research
9月29日北水整體僅淨買入0.15億港元，但滬深兩條通道方向完全相反——滬通淨買入23億、深通淨賣出23億，資金在保險與科技之間做了一次明確的切換。
北水整體買了幾多？滬深點解方向相反？
當日北水合計淨買入僅0.15億港元，幾乎持平。
拆開來看：港股通（滬）淨買入23.14億港元，港股通（深）淨賣出22.99億港元。
這意味著→ 總量「零買入」的表面下，滬深兩條通道的投資者做着截然相反的操作，分化程度罕見。
買入端：邊隻拿到最多資金？
友邦保險（01299）獲淨買入8.09億港元，居首。富瑞維持「買入」評級、目標價114港元，核心理由是泰國業務被低估——該分部佔集團新業務價值15%、內含價值12%，逾九成銷售屬保障或收費業務。
小米集團（01810）獲淨買入3.83億港元。花旗指出新旗艦18 Pro/Pro Max定價5999元及6999元起，低於同級競品但規格可媲美或更優，強化了高端化與性價比並行的定位。
智譜（02513）獲淨買入1.62億港元；建滔積層板（01888）獲淨買入7552萬港元，花旗給予「買入/高風險」評級、目標價95港元；藥明生物（02269）獲淨買入4582萬港元，高盛引述管理層稱積壓訂單按年增24%至251億美元。
賣出端：資金點解離開阿里同恒生科技ETF？
南方恒生科技ETF（03033）遭淨賣出5.7億港元，為當日賣出最多標的。銀河證券指出美聯儲9月會議基調偏鷹，「利空出盡」邏輯被打破，不確定性延後至第四季度。
阿里巴巴（09988）遭淨賣出5.51億港元。中銀國際將2027及2028財年資本開支估計分別上調至約2,300億元及2,500億元人民幣，同時下調2027-2029財年經調整每股盈利預測9.6%、5.6%及0.8%，目標價由195港元降至166港元，維持「買入」。
簡單來說＝ 阿里加大AI投入→短期利潤被壓低→資金先走，但賣方仍睇好中長期，所以評級無降。
中芯國際同長飛光纖點解都被賣？
中芯國際（00981）遭淨賣出5.68億港元，騰訊控股（00700）遭淨賣出2,666萬港元。
長飛光纖光纜（06869）遭淨賣出2.26億港元，同日行業龍頭亨通光電披露定增預案，擬募資不超過66.36億元用於光纖預製棒及特種光纖擴產。
這意味著→ 市場擔憂行業供給端加速擴張會壓低價格，長飛作為同業首當其衝承接了這一預期。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。