南向资金5月净卖出港股逾36亿港元
Taylor Wilson
內地資金5月淨賣出港股約36億港元，為近三年來首次月度淨流出；A股走強正把資金從香港抽回境內。
36億淨賣出，到底有幾罕見？
5月南向資金淨賣出約36億港元（約4.59億美元），是2023年6月以來首次出現月度淨流出。
自2016年底互聯互通啟動以來，月度淨賣出總共只出現過約十餘次。
簡單來說＝過去兩年每月平均淨買入近百億港元，這次方向直接掉轉，金額雖然有限，但信號意義遠大過數字本身。
錢去咗邊——點解A股將資金抽走？
科創50指數自4月初以來累計升近40%，同期恒生指數表現相對停滯。
這意味著→兩地市場出現明顯的相對回報差距，資金自然流向回報更高的一邊。
此前內地資金長期擔當港股「護盤者」角色，定期趁低買入騰訊控股等互聯網龍頭及高息國企。這反映出：一旦A股提供更好的短期回報，這種「護盤」慣性就會被打斷。
港股正變成一個「短炒場」？
彭博報道指出，今年投資者愈來愈將香港市場視為戰術性部署渠道，而非長期配置目的地。
流入資金更多集中在ETF短線操作，而非個股的長期持有。
簡單來說＝資金入港股不再是「買咗擺住」，而是「賺一轉就走」——這種交易傾向若持續，港股的定價邏輯會變得更短期化。
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