北水淨買入68.64億，騰訊獲增持逾14億港元
nashnova research
9月30日北水淨買入68.64億港元，騰訊以14.06億居首，資金重新回補科網股；中芯國際遭淨賣出9.71億，科技鏈內部出現明顯分化。
68億北水流向了哪裡？
港股通（滬）淨買入50.94億港元，港股通（深）淨買入17.69億港元，合計68.64億。
滬港通貢獻了約74%的資金量，這意味著→ 大資金主力仍集中在滬港通渠道。
買入前五名橫跨科網、能源、地產、醫藥，簡單來說＝ 北水今日並非押注單一賽道，而是多線補倉。
騰訊憑甚麼拿下當日最大買盤？
騰訊（00700）獲淨買入14.06億港元，佔全日北水淨買入的兩成。
直接催化劑：旗下AI智能體產品Muse登頂美國iOS App Store榜首，釋放消費者對AI智能體（一種能自主完成任務的AI應用）需求強勁的信號。
晨星指出，Muse的成功未改變其對騰訊的業績預測，但挑戰了市場此前認為騰訊AI智能體經濟價值「微乎其微甚至為負」的假設。這意味著→ 市場正重新定價這塊此前被視為零值的業務，而這一假設恰恰是騰訊今年股價下跌近30%的核心原因之一。
中海油和華潤置地各有甚麼驅動？
中海油（00883）獲淨買入3.39億港元。美銀將2026年下半年布蘭特均價預測由每桶83美元上調至95美元，理由是地緣政治緊張及霍爾木茲海峽運輸受限。
這意味著→ 若航運擾動延續至明年，近月布蘭特合約仍有進一步上行空間，中海油作為產量最大的港股油企直接受益。
華潤置地（01109）獲淨買入2.53億港元。財政部、人民銀行、金融監管總局明確自10月1日起實施購房貸款貼息政策；里昂稱該政策屬正面驚喜但力度小於預期，預計內房股短期或消化近兩日升幅，但仍看好一線城市樓價於11月前後加快回升。
阿里和其他個股有哪些值得留意的動向？
阿里巴巴-W（09988）獲淨買入2.03億港元。公司在雲棲大會展示端到端全棧AI能力，目標2032年運營超過20GW全球數據中心產能。
中銀國際維持「買入」評級，但將目標價由195港元下調至166港元，同時上調2027及2028財年資本開支估計至約2300億元及2500億元人民幣。簡單來說＝ 券商看好方向不變，但認為阿里要花更多錢才能把AI故事講通，所以把短期目標價調低了。
其他獲北水買入的個股：藥明生物（02269）1.78億、MiniMax-W（00100）1.66億、劍橋科技（06166）1.03億、建滔積層板（01888）7708萬。
中芯國際被大幅賣出說明了甚麼？
中芯國際（00981）遭淨賣出9.71億港元，是當日北水賣出最大的個股，金額遠超其他淨賣出標的。
金斯瑞生物科技（01548）遭淨賣出5342萬港元，長飛光纖光纜（06869）遭淨賣出772萬港元，量級相比中芯國際很小。
這反映出科技鏈內部資金出現明顯分化：北水一邊回補騰訊、阿里等平台型科網股，一邊大幅減持半導體製造龍頭。說白了＝ 並非科技股整體被拋，而是資金在科技鏈裡「換座位」——從硬件製造搬向平台和AI應用。後續中芯國際能否企穩，是觀察北水科技倉位風向的關鍵節點。
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