SpaceX或快速納入道瓊斯指數，但S&P 500門檻仍難跨越
Taylor Wilson
SpaceX最早6月22日被納入部分道瓊斯指數，但因2025年淨虧損49.4億美元，被標普500明確排除——進入美股旗艦指數的關鍵門檻，仍是盈利。
道瓊斯為甚麼能快速放行？
S&P Global評估認為SpaceX符合部分道瓊斯指數的快速納入資格。
若確認通過，最早6月22日（周一）開市前生效。
這意味著→ 道瓊斯系列對新上市超大盤股開了「綠色通道」，不要求公司先證明盈利能力。
標普500為何不鬆口？
S&P Global明確決定：不為標普500修改納入標準，當中包括公司必須實現盈利的硬性要求。
SpaceX 2025年淨虧損49.4億美元，直接觸碰這條紅線。
簡單來說＝ 標普500的邏輯是「不管你多大、多熱門，先賺到錢再來排隊」。
其他主要指數怎樣安排？
納斯達克已更新規則，允許新上市大市值公司更快進入納斯達克100指數。
富時羅素亦宣布了針對羅素美國股票指數及富時全球股票指數系列的快速納入規則。
MSCI方面，SpaceX預計滿足其規模與自由流通量標準，若決定納入，將於上市交易第十日收盤後生效。
這次IPO的基本面是甚麼？
定價每股135美元，募資規模約750億美元，目標估值1.75萬億美元。
最終定價預計於6月11日披露。
行業分類上，SpaceX可能被劃入通信服務板塊下的「替代運營商」子行業（即提供衞星互聯網等非傳統通信服務的公司類別）。
標普為甚麼連規則都不願改？
道瓊斯此前曾就大市值IPO的納入規則進行市場諮詢，涉及財務可行性篩選、成熟期要求及最低可投資權重因子（決定一隻股票在指數中佔多大比重的系數）等條款。
拟適用於標普500、標普中盤400及標普小盤600，但最終宣布不作任何調整。
這反映出標普系列指數對「盈利門檻」的堅持——短期內SpaceX能否進入旗艦指數，完全取決於它甚麼時候賺到錢。
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