SpaceX期權交易首日放量，早盤成交超60萬張
Taylor Wilson
SpaceX期權上市首日截至紐約上午10:35已成交逾60萬張，躍居全美第三活躍標的——期權定價顯示市場押注的不是防跌，而是繼續逼空上漲。
首日成交有幾誇張？
截至紐約時間上午10:35，SpaceX期權成交逾60萬張，在所有美國公司中排名第三活躍。
最熱門合約是本週四到期、行使價220美元的認購期權，單一合約成交2.5萬張，對應250萬股。
這意味著→ 市場對SpaceX的興趣已不止於「觀望」，上市第三天就打入期權市場頭部梯隊。
股價當日走勢如何？
早盤一度升17%、觸及225.64美元，其後升幅收窄至6.9%，報205.82美元。
簡單來說＝ 開盤衝了一波後回落，但全日仍錄得明顯升幅。
期權定價透露甚麼信號？
Susquehanna衍生品策略聯席主管Chris Murphy指出：期權波動率（隱含波動率，即市場對未來股價波動幅度的預期）明顯向上偏斜。
這意味著→ 交易員更願意花錢押注繼續升，而非花錢防跌——市場情緒偏向「怕踏空」多於「怕被套」。
早盤三個月隱含波動率已達110%–115%。這反映出市場認為SpaceX短期價格波動極大，遠超一般科技股水平。
逼空效應怎樣形成？
認購期權買盤增加後，沽出認購期權的做市商（專門為市場提供買賣報價的機構）通常需要買入股票對沖。
若股價續升，做市商的衍生品敞口擴大，被迫繼續買股以維持倉位平衡。
簡單來說＝ 散戶越買認購期權，做市商就越被動買股票；股票越升，做市商買得越多——形成一個自我加速的上升循環。
做市商席位爭奪說明甚麼？
Citadel Securities、Jane Street、Optiver、Wolverine Trading已在Cboe及Miami International旗下交易所取得SpaceX期權做市資格。
Optiver是Cboe Options Exchange上SpaceX合約的指定主要做市商。
這意味著→ 頂級做市商爭相搶佔SpaceX期權席位，說明華爾街判斷這隻標的會長期保持高交易量，席位本身就是一門好生意。
後市怎樣看？
Optiver美國單股期權主管Jake Taylor表示：期權上市為SpaceX增加了新的價格發現層（價格發現指市場通過交易形成公允價格的過程）。
他預計機構與散戶都會積極參與，波動率將在市場形成對公司估值共識之前持續處於高位。
說白了＝ SpaceX目前仍未有一個市場公認的「合理價格」，在各方博弈出結論之前，大幅波動是常態而非意外。
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