SpaceX首日收漲19%、市值達2.2萬億，馬斯克成全球首位萬億富豪
Alina Collins
SpaceX 6月12日登陸納斯達克，收報160.95美元，較IPO定價漲約19%，市值達2.2萬億美元；馬斯克個人淨資產隨之突破1.1萬億美元，成為人類史上首位萬億富豪——但公司仍在虧損，估值爭議遠未平息。
這場IPO到底有多大？
此次IPO募資約750億美元，認購需求超過3500億美元，刷新全球IPO規模紀錄。
僅散戶提交的認購訂單便超過1000億美元。SpaceX將逾20%的IPO股份分配予散戶，遠高於行業通常5%–10%的慣例。
這意味著→ 市場對這隻股票的渴求是供給的近5倍，即使大幅向散戶傾斜，絕大多數人仍然拿不到配售。
首日買入的人賺了還是蝕了？
取得IPO配售（以135美元買入）的投資者是最大贏家，收市浮盈約19.2%。
股票於美東時間11:46開市報150美元，以開市價入手者當日回報約7.3%。但開市後股價三分鐘內急衝至168.75美元，其後劇烈波動。
據The Motley Fool統計，11:52之後的交易時段中，股價僅有約17分鐘低於收市價。簡單來說＝ 未獲配售、又未能在開市頭幾分鐘下單的投資者，當天幾乎全程處於虧損狀態。
2.2萬億的估值靠甚麼支撐？
Starlink衞星互聯網業務擁有約1200萬活躍用戶，貢獻逾60%公司收入，依託超過1萬顆低軌衞星運行，已是全球最大衞星互聯網營運商之一。
SpaceX近期還與Alphabet、Anthropic等達成大規模合作，切入AI算力及基礎設施市場。Vanda Research策略師Viraj Patel稱：「過去市場追逐電動車，現在AI正取代電動車成為最熱主題。」
這反映出 SpaceX的敍事已從「火箭公司」變成「太空+AI平台」——估值從2021年的約1000億美元，到今年2月整合xAI後升至約1萬億，IPO後再翻倍至2.2萬億。
誰在這場上市中暴富？
SpaceX約22000名僱員中，約4400人將因此成為百萬富翁，其中約400人躋身億萬富翁行列。
風投回報驚人：Founders Fund以6億美元投資持有約3%股權，按IPO定價估算回報逾500億美元；Andreessen Horowitz持股價值超100億美元，紅杉資本逾200億美元。
獨立薪酬顧問Dan Walter評價：「這已經不是傳統意義上的代際財富，而是一種近乎無限的財富規模。」
估值爭議解決了嗎？
沒有。CFRA Research高級分析師Keith Snyder給出首個沽售評級，目標價115美元；晨星以折現現金流模型給出目標價63美元，較IPO定價折讓53%。
公司仍在虧損：2025年淨虧損約49億美元，2026年首季淨虧損43億美元，同季營收僅47億美元。簡單來說＝ 一個季度蝕的錢比賺的還多。
這意味著→ 短期有納斯達克100指數納入帶來的被動資金買入支撐，但馬斯克一年內不得沽出任何SpaceX股份；Starlink用戶增長與AI合作能否轉化為盈利，才是2.2萬億估值能否企穩的核心驗證點。
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