投機者日元淨多頭部位自2月以來首次轉正
nashnova research
CFTC數據顯示，截至9月8日當周日圓期貨淨好倉轉正至10,796張合約，為2月以來首次——投機資金對日圓的方向性押注已根本逆轉，日本央行加息節奏將決定這一倉位能否持續。
這個「淨好倉轉正」到底講甚麼？
截至9月8日當周，日圓期貨非商業淨持倉從前一周的淨淡倉92,227張翻轉為淨好倉10,796張。
這意味著→ 投機者從「集體做空日圓」一下子變成「集體做多日圓」，方向完全逆轉。
簡單來說＝ 華爾街的投機資金之前一直賭日圓繼續貶值，如今賭它要升值——這是自2月24日以來的第一次。
日圓點解突然咁強？
美元兌日圓9月8日觸及152.89，為2月17日以來最強水平。
市場將升值歸因於兩件事：日本央行加速加息的預期升溫，以及日本本地投資者潛在的資產回流。
這意味著→ 不僅外部資金在押注，日本自己的錢亦可能在「回家」，兩股力量疊加推高了日圓。
之前日圓點解跌咗咁耐？
去年10月，財政鴿派立場的高市早苗出任首相，市場認為日本央行在收緊貨幣政策上落後於形勢，日圓貶值加速。
今年7月日圓一度跌至四十年低位163.99，其後東京與華盛頓聯合干預才推動匯率回穩。
簡單來說＝ 首相偏「放水」、央行又不敢加息，日圓就一路往下跌，直到兩國政府出手先至煞住車。
接下來睇甚麼？
淨好倉轉正意味著投機資金已經「換了方向」，但這個倉位能否持續，關鍵看日本央行後續的加息節奏。
這意味著→ 若央行真正加快加息，好倉會繼續堆積；若央行猶豫，這波做多資金可能迅速撤退。
這反映出 市場對日圓的態度已從「確定貶值」轉向「有條件看漲」——條件就是央行必須跟上預期。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。