上證系列綜合指數編制方案將於2026年10月調整
nashnova research
上交所與中證指數宣布10月26日起修訂上證指數等4隻綜合指數編制方案，新增單隻成分股權重不超過15%的上限規則，同時將風險警示股票的剔除時點提前——追蹤這些指數的基金及產品將面臨被動調倉。
今次改了甚麼？
修訂涉及上證指數、上證A股指數、上證流通指數、科創綜指共4隻指數及其衍生指數，2026年10月26日起生效。
核心變化只有兩項：一是加了權重上限，二是改了風險警示股票的剔除時間起算點。
指數編制方案的其餘部分維持不變。
15%權重上限意味著甚麼？
新規訂明：單個成分股在指數中的權重不得超過15%。
這意味著→ 若某隻巨型股（例如市值極大的銀行或消費龍頭）佔比超過15%，指數編制方須被動壓低其權重。
簡單來說＝ 以往一隻股票可以「一家獨大」地拉動整條指數，現在設了天花板——指數走勢會更分散，不易被單隻個股左右。
風險警示股票的剔除為何提前？
舊規則：被標注風險警示（ST等）的股票，從實施日次月第二個星期五的下一交易日才剔出指數。
新規則：改為從公告日起算，同樣是次月第二個星期五的下一交易日剔除。
這意味著→ 公告日通常早於實施日，剔除時點整體前移，指數對「壞消息」的反應速度加快了。
對普通投資者有甚麼實際影響？
追蹤上證指數、科創綜指等產品的基金，須按新權重上限調整持倉——被動調倉可能帶來短期交易量波動。
這反映出監管層希望降低指數對單一權重股的依賴，令綜合指數更能反映整體市場而非少數巨企的表現。
投資者可留意10月26日前後，相關ETF及指數基金的倉位變化與追蹤誤差。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。