AI數據中心需求激增，磷化銦晶圓價格大幅攀升
Nashnova编辑部
AI算力擴張推動光模組核心材料磷化銦（InP）襯底價格半年內最高漲超75%，四季度或再提價10%——這意味著數據中心光互連環節的成本壓力正從下游向上游材料端快速傳導。
磷化銦是甚麼，為甚麼AI需要它？
磷化銦（InP）是一種化合物半導體材料，用來製造激光器——激光器將電信號轉換為光信號，令數據在光纖中高速傳輸。
簡單來說＝數據中心裡的伺服器之間要「用光說話」，磷化銦就是造「光嘴巴」的核心原料。
光模組是連接AI晶片與網絡的關鍵部件，每座大型AI數據中心需要數萬個光模組，每個都離不開磷化銦。
漲了多少，漲得有多快？
據野村證券援引行業專家數據：中國市場兩英寸襯底從2025年底約500元/片漲至2026年6月最高880元/片，漲幅約76%。
三英寸襯底同期從約1800元/片漲至約3200元/片，漲幅約78%。
這意味著→ 不到半年時間，兩種主流規格的襯底價格都接近翻倍，在化合物半導體材料中極為罕見。
漲價到頂了嗎？
據台灣「經濟日報」報道，行業內部正討論四季度再提價10%。
日本主要供應商JX先進金屬亦在推進首輪調價，據摩根大通報告，調整後價格或達此前的兩到三倍。
這反映出漲價並非中國市場的孤立現象——亞洲主要供應商同步跟漲，說明這是一輪全行業性的供需失衡。
供給跟不上，還是需求太猛？
摩根大通指出，JX先進金屬的客戶詢單量持續超出其計劃擴產後的產能上限。
這意味著→ 即使供應商已在擴產，短期內產能仍然追不上需求增長。
核心懸念：磷化銦供應緊缺能否隨擴產逐步緩解，還是在AI算力持續高增長下變成結構性短缺——這將決定這一輪漲價行情能走多遠。
二級市場怎麼反應？
Wind編製的磷化銦指數追蹤中國A股逾20家相關上市公司，8月18日單日上漲4.2%。
當日漲幅超過光刻、半導體材料等多個高關注度科技細分板塊。
簡單來說＝資金正沿著「AI算力→光模組→上游材料」這條鏈往源頭找機會，磷化銦成了鏈上最新的熱點。
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