蘇州東山精密擬赴港IPO，募資最高30億美元
nashnova research
全球第三大PCB供應商東山精密啟動香港上市投資者教育，計劃募資20億至30億美元，最快本月掛牌——這是今年港股AI供應鏈上市潮中又一宗重磅交易。
這家公司是誰、要做甚麼？
東山精密是全球PCB（印製電路板，電子設備裡連接晶片的「骨架」）市場的第三大供應商，目前在深圳A股上市，市值約2,580億元人民幣（約390億美元）。
公司本周一開始與潛在投資者接觸，計劃在港股募資20億至30億美元，最快本月完成掛牌。
瑞銀、國泰海通證券、廣發證券及中信證券擔任聯席保薦人，初步招股文件已提交港交所。
點解偏偏揀呢個時候？
今年港股AI供應鏈IPO密集：勝宏科技完成30億美元募資，為年內最大交易之一；金百澤電子上月完成6.5億美元首發。
這意味著→ 市場對PCB板塊的定價窗口正處於高位，東山精密趕的是同一波熱度。
據彭博數據，香港今年股票發行規模有望超越2021年全年紀錄——整個港股一級市場都在放量。
它同AI有咩關係？
東山精密不只做PCB，還生產光模塊——AI數據中心裡負責高速傳輸數據的關鍵互聯組件。
簡單來說＝ PCB是電子設備的「骨架」，光模塊是數據中心的「神經」，這家公司兩樣都做。
這反映出港股投資者追逐的不是「純PCB」概念，而是「PCB + AI數據中心」的雙重故事。
定價上最大嘅懸念係咩？
東山精密A股股價自6月高點已累計下跌49%，但年內仍累計上升約65%——股價處於「高位大幅回撤但全年仍翻倍」的尷尬位置。
這意味著→ 港股發行定價要同時回答兩個問題：相對A股打幾多折？AI增長邏輯值幾多溢價？
說白了＝ 定價太高，投資者拿A股折價說事；定價太低，公司不願意攤薄。這個平衡點是今次IPO的核心看點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。