瑞士銀行監管改革諮詢啟動，UBS資本要求表決推遲
Nashnova编辑部
瑞士聯邦委員會啟動「大而不倒」監管改革公眾諮詢，擬強制遞延高管獎金並賦予Finma罰款權；爭議最大的UBS 200億美元額外資本要求表決被推遲至8月31日，AT1替代方案成為焦點。
這次改革到底要改甚麼？
核心兩件事：一是系統重要性銀行（大到不能倒的銀行）高管獎金必須延後發放，出了問題可以追回；二是給監管機構Finma（瑞士金融市場監管局）直接開罰單的權力。
這意味著→ 瑞士正在補2023年瑞信倒下後暴露的制度短板——以前高管拿了錢走人，監管想罰也沒法律工具。
諮詢期到2026年11月19日，立法最早2029年才生效，簡單來說＝ 方向已定，但落地還有三年窗口。
獎金追回制度怎麼運作？
遞延期間若發生不當行為或重大虧損，未發放的獎金可被削減或取消；已發放的在查實不當行為後亦可追回。
新問責制度要求僱員≥250人的銀行將關鍵決策責任落到具體高管頭上，這意味著→ 出事不能再說「集體決定、無人負責」。
規模較小的銀行豁免於新流動性規則——改革的靶心是瑞銀這類巨型機構，而非中小銀行。
Finma的執法權擴了多少？
兩項新權力：強制性罰款（銀行不執行監管令，按日累計）和行政罰款（違法違規，上限為年度營收的10%）。
簡單來說＝ 以前Finma發現問題只能「說」不能「罰」，跟全球主要監管機構相比明顯手短；改革就是把這塊補齊。
提案還允許Finma公開點名被執法的機構，嚴重時監管令即時生效，銀行不能靠打官司拖延執行。
銀行業怎麼看？
瑞士銀行家協會表態：歡迎強化流動性和問責的部分，但警告整體方案過於寬泛。
核心擔憂：Finma權力擴張有淪為「超級監管機構」的風險——這反映出銀行業對監管邊界的長期博弈心態。
瑞銀則表示支持「有針對性且與國際接軌」的改革，措辭留了餘地，這意味著→ 瑞銀不反對改革方向，但反對力度過猛。
UBS的200億美元資本爭議卡在哪？
最大爭議不在本次諮詢範圍內：政府提案要求瑞銀為境外子公司額外持有約200億美元資本，瑞銀認為這過於極端。
上議院經濟事務與稅務委員會週二推遲表決，8月31日恢復討論。這意味著→ 議員還未形成共識，需要更多時間博弈。
替代方案的核心思路：允許瑞銀用AT1債券（額外一級資本債券，一種介於股權和普通債券之間的工具，成本低於純股本）覆蓋部分額外資本需求，而非全部用最貴的普通股。
8月31日要看甚麼？
委員會投票雖不具法律約束力，但被視為議員立場的風向標——若AT1替代方案獲多數支持，後續立法走向會明顯不同。
簡單來說＝ 這一票決定的不是最終結果，而是方向：瑞銀到底要拿多少「真金白銀」來滿足資本要求。
瑞士金融部的底線很清楚：改革要讓瑞士保持全球領先金融中心地位，同時降低巨型銀行再度需要國家救助的風險。
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