台灣光通訊供應商9月營收同比增90%，三家企業貢獻逾九成增量
nashnova research
台灣六家光通訊供應商9月合計營收37.3億新台幣，按年飆升90%，但93.6%的增量集中在EZconn、LandMark與LuxNet三家——增長是實在的，但極度不均勻，投資者要看清到底是誰在拉動數字。
增長90%，聽落好誇——錢到底邊個賺？
六家合計按年增量約17.7億新台幣，其中EZconn一家貢獻超過一半，LandMark和LuxNet合計再貢獻約四成。
這意味著→ 其餘三家（Browave、FOCI、APAC）加埋只佔增量約6.4%，增長故事本質上是「三家的故事」。
簡單來說＝ 並非整個行業齊步走，而是少數贏家在拉高平均分。
光通訊增速壓過電源組——但規模差距有幾大？
作為對比，台達電子與光寶科技兩家電源供應商9月合計營收842.5億新台幣，按年增長16.2%。
電源組的絕對增量約117.6億新台幣，是光通訊組17.7億增量的六倍以上。
這意味著→ 光通訊增速亮眼，但從體量看仍是「小池塘裡的大浪花」，和電源供應鏈不在同一個量級。
EZconn點解排第一？訂單鎖定了，但原材料卡住
EZconn 9月營收20.6億新台幣，按年增長97.3%，佔整個光通訊組營收的55.3%。
第三季度營收49.2億新台幣創歷史新高，公司稱年底前訂單已基本鎖定。
但光纖原材料自2026年初起供應偏緊，新供應商產能預計2027年方能釋放。這意味著→ 有單但出唔到貨，近期出貨量受材料瓶頸壓制。
LandMark增速190%——靠咩，撐唔撐得住？
LandMark 9月營收5.4億新台幣，按年暴增190.2%，增速居六家之首；Q3營收15.6億新台幣同樣創紀錄。
增長主因是數據中心產品出貨量提升。公司已批准最高22.7億新台幣設備投資，並與一家美國客戶簽訂四年供應協議（2027–2030年），供應CW激光產品（連續波激光，一種硅光子模組的核心光源）。
據高盛報告，隨著下一代AI伺服器機架放量及光模組向1.6T規格演進，LandMark Q4營收有望環比續增。這反映出硅光子賽道的訂單正在從「概念」走向「鎖量」。
LuxNet按年翻倍——但有個數字陷阱
LuxNet 9月營收5.75億新台幣，按年增長97.8%。
但公司自己指出：2025年9月因材料短缺導致營收基數偏低，本期高增速部分是低基數效應。
說白了＝ 上年跌咗一跤，今年企返起身睇落跑得快——真實增速冇數字顯示咁猛。
其餘三家點樣？邊個值得多望一眼？
Browave按年增長27.4%，FOCI按年增長28.4%，但FOCI前九個月累計營收仍低於去年同期6.0%——單月好睇不代表全年翻盤。
APAC光電9月營收僅8400萬新台幣，按年增長15.3%但環比下降13.1%。該公司正開發CPO（共封裝光學，將光模組直接裝入晶片封裝的技術）用的外部激光源產品。
管理層此前表示2026年出貨量維持較小規模，2027年起才可能逐步放量。這意味著→ APAC是個「後年的故事」，短期看不到營收彈性。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。