關稅優勢收窄，部分企業將訂單遷回中國

nashnova research

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部分企業在將生產轉出中國約一年後，因成本差距縮小和供應鏈難以複製，正把訂單遷回中國——這意味著「中國加一」策略正遭遇現實阻力。

哪些企業正在把訂單搬回中國？

美國零售巨頭塔吉特（Target）已將部分訂單轉回中國供應商，知情人士稱原因是供應鏈中斷和產能限制。

中國快時尚零售商希音（Shein）亦正縮減越南部分業務。

這意味著→ 不止美國買家在回流，連中國企業自己到海外設廠後，也發現「搬出去」並不划算。

杭州家具出口商金朝峰關閉了2024年在胡志明市開設的工廠，將生產遷回中國——在越南連螺絲、杯托模具等基礎零件都要從中國進口。

簡單來說＝工廠搬走了，零件還是得從中國買，把運費和時間全算上，總成本幾乎一樣。

遼寧大旺金屬的美國農機客戶把訂單轉到印度後遭遇問題，最終帶着新訂單回歸。這反映出中國的供應鏈是一整套生態系統，並非簡單換個地址就能複製。

據經濟學人智庫（EIU）7月估算，中國面臨的美國有效關稅稅率約20%，越南6.1%，印尼13.4%，泰國4.5%。

但隨着美國將關稅擴展至更多國家，越南、泰國等地的低稅優勢已明顯縮小。

這意味著→ 過去「搬去越南省關稅」的算術正在失效——當所有人都被加稅，低稅窪地也正被填平。

波蘭包裝企業DST Pack的CEO克里昆表示，今年4月中東危機推高油價，塑料原料成本上漲15%，他與合作六年的中國工廠共同扛過了衝擊。

該公司80%產品來自深圳工廠，美國和歐洲備用工廠各佔10%，但後者每單位成本高出兩到三倍。

簡單來說＝穩定性正超越價格，成為企業選工廠時更重要的砝碼——危機來了，能一起扛的供應商比便宜的供應商更值錢。

並沒有。印度、印尼和越南仍在吸引電子、汽車等行業投資，多元布局的方向沒有改變。

但執行難度遠超預期——這反映出「加一」容易喊，真正建起一條獨立於中國的供應鏈，目前還做不到。

上述變化發生在特朗普與習近平預期本月會面之前，市場將關注雙方能否就降低部分非敏感商品貿易壁壘達成安排。

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