淡馬錫披露AI投資計劃：2030年前規模增兩倍，擴至750億美元
Miles Bennett
新加坡主權基金淡馬錫計劃在2030年前將AI持倉從250億美元擴至750億美元，届時AI將佔其總組合約15%——一家主權基金把七分之一的錢押向AI，信號意義遠超數字本身。
750億美元是甚麼概念？
淡馬錫目前AI持倉約250億美元，佔總組合7%；目標是2030年前擴至750億美元、佔比升至約15%。
這意味著→ 五年內AI資產翻三倍，增速遠快於組合整體擴張，屬主動加倉而非自然增長。
在新加坡以外的組合中，AI佔比將接近四分之一——簡單來說＝ 淡馬錫的海外投資，每四蚊裡將有一蚊流向AI。
錢投去了哪裡？
今年以來，淡馬錫已出現在Anthropic、Isomorphic Labs、Waymo等AI大額融資輪的投資方名單中。
三筆投資分別指向大模型、AI製藥、自動駕駛——覆蓋了AI產業鏈從底層模型到垂直應用的多個環節。
董事總經理Mathur稱「我們正在大規模擴大AI敞口」，但同時強調以「組合思維」配置，不押注單一贏家。
點解夠膽落咁大注？
核心邏輯來自淡馬錫旗下被投企業的實踐：以市值約1,400億美元的星展銀行(DBS)為例，採用AI後削減了人工成本。
駐三藩市董事總經理Fichtner將此描述為「良性循環」——大企業用AI慳了錢 → 驗證了AI的商業價值 → 吸引更多資本投向AI。
簡單來說＝ 淡馬錫唔係賭技術前景，而係自家被投公司已經用AI賺到錢，呢個結果畀咗佢哋加倉嘅底氣。
管理層自己擔心甚麼？
Fichtner坦承，良性循環能否成立，取決於是否存在可量化的投資回報率(ROI)。
當被問及AI在哪些領域尚未奏效時，Mathur的回應是「現在下結論還為時過早，一切都在快速演進」。
這反映出即便是最堅定的AI好友，內部對「回報何時兌現」這個問題也冇確定答案——睇好方向，但承認路徑未定。
放在全球來看意味著甚麼？
淡馬錫的佈局與一個全球趨勢高度吻合：中東主權基金錨定AI大額融資輪，私人信貸資本為數據中心提供融資。
這意味著→ 主權與長線資本正在成為本輪AI投資週期的新增量買家，唔再只係風投同科技巨頭嘅遊戲。
750億美元目標能否兌現，最終取決於一個問題：企業AI應用能否在規模上驗證商業回報——這亦係整個AI投資週期的核心懸念。
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