特斯拉單車利潤跌40%，與豐田差距縮至萬元以內
Miles Bennett
特斯拉2025財年單車淨利潤降至約2140美元，按年跌約40%；豐田緊隨其後，兩者差距從逾10萬日元驟縮至不足1萬日元——電動車的利潤護城河正被填平。
特斯拉單車利潤為何一年跌了四成？
碳積分（車企因生產零排放車輛獲得的環保額度，可賣給未能達標的同行）收入從29億美元降至17億美元，降幅約40%。
這意味著→ 美國環保法規趨於寬鬆後，買積分的車企減少，特斯拉這筆「躺賺」的收入大幅縮水。
同時，美國取消電動車稅收抵免壓抑了消費需求，而中國車企的價格競爭又擠壓了售價空間——銷量和單價兩頭受壓。
豐田憑甚麼在縮小差距？
豐田單車利潤按年降約20%，遠低於特斯拉的40%。
簡單來說＝ 豐田靠的是混動車型：需求穩、折扣少、產品質素帶來定價底氣。
特斯拉曾連續五年居七大車企單車利潤之首，2022和2023財年單車利潤均超100萬日元——如今優勢已薄如刀鋒。
其他車企的日子好過嗎？
Stellantis和福特2025財年單車利潤雙雙跌入虧損，大眾和通用同樣被美國關稅侵蝕。
比亞迪一至三月淨利潤按年下滑55%，原因是中國1月下調了新能源車購置補貼；但在七家車企中仍排第三。
這反映出全行業都在承壓，不只是電動車的問題——關稅、通脹、補貼退坡三重夾擊。
關稅到底殺傷力有多大？
僅汽車關稅一項，就令豐田合併營業利潤減少約1.38萬億日元。
北美消費者對加價高度敏感，車企無法將關稅成本轉嫁到售價，只能自行消化，經銷商折扣亦隨之上升。
這意味著→ 關稅並非「加到消費者頭上」的稅，而是直接從車企利潤中切走一塊。
接下來會怎樣？
2026財年壓力仍在加碼：中東局勢擾亂運輸、部分車企被迫減產、原材料成本上漲。
特斯拉能否守住單車利潤第一，取決於兩件事：碳積分收入能否企穩，以及新車型的成本控制成效。
說白了＝ 曾經靠「賣環保額度」和先發優勢輕鬆領跑的日子，已經結束了。
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