中國頭部對沖基金Q2輪動減持輝達及超大規模雲廠商
Nashnova编辑部
中國頭部對沖基金第二季集體減持英偉達、轉投存儲晶片與硬件製造商，這輪調倉意味著全球AI交易正從「買算力」進入「選贏家」的新階段。
邊幾間基金在減倉、減咗幾多？
毅峰資產管理國際上季將英偉達持倉削減72%，同時大幅增持美光科技和閃迪。
高毅資產管理香港、東方港灣投資的香港子公司亦作類似調整——從大型科技股轉向AI基建設備製造商。
這意味著→ 並非個別基金的偶然舉動，而是中國頭部對沖基金的集體判斷。
點解由英偉達轉去存儲同硬件？
過去數月，生產存儲晶片、光模塊（將電信號轉為光信號的器件，用於數據中心高速傳輸）等硬件的廠商股價持續上升。
同時，大型科技股因市場質疑巨額資本開支能否變現而表現低迷。
簡單來說＝ 市場已不滿足於「邊個出錢起AI」，開始追問「邊個能從呢筆錢裡面直接賺到錢」。
對AI投資有咩啟示？
SPI資產管理執行合夥人斯蒂芬·英尼斯指：「第一階段係買入所有同算力相關的標的，下一階段係判斷邊個能真正攞到經濟租值。」
這反映出 全球AI交易邏輯正在結構性切換：選股要求更嚴格，買入邏輯由「廣撒網」變為「精選」。
這意味著→ 對普通投資者而言，單純押注「AI概念」的窗口期正在收窄，辨別供應鏈中的真正受益者變得更為關鍵。
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