非農前美債收益率升、美元跌至九日低
N.R. Finch
非農數據公布前夕，美元指數跌至九日低點101.078，而美債收益率小幅上行——兩個信號指向不同方向，今晚就業數據將決定哪邊佔上風。
美債收益率點解仲升？
兩年期收益率升1個基點至4.173%，十年期升1.8個基點至4.491%。
這意味著→ 市場仍在為聯儲局繼續加息做準備，收益率企高就是「加息未完」的定價信號。
利率互換市場（交易員用嚟押注未來利率走向嘅工具）已完全定價10月加息25個基點，但年底前會否再加一次，分歧接近五五開。
美元點解反而跌咗？
美元指數（DXY）下跌0.3%至101.078，盤中一度觸及100.922的九日低位。
Kudo.com外匯分析師克里西科斯指出：美元轉弱源於地緣政治緊張緩解——美伊談判及外交斡旋持續推進，壓制了避險需求。
簡單來說＝ 之前市場因擔心衝突而買美元避險，而家談判有進展，呢部分買盤撤走，美元就軟咗。
債升、匯跌——呢個組合反映咩？
收益率升（押注加息）+ 美元跌（避險退潮），兩個信號罕見地指向唔同方向。
這反映出市場正同時消化兩股力量：一邊係加息預期撐住利率，一邊係地緣風險降溫拖住美元向下行。
克里西科斯同時警告：若美伊談判出現波折，資金將重新流入美元——當前的弱勢並唔穩固。
今晚非農數據點睇？
非農就業報告將於美東時間08:30公布，係檢驗當前加息定價嘅關鍵節點。
這意味著→ 如果就業數據偏強，加息預期進一步升溫，美元可能迅速反彈，當前跌勢就成咗「假摔」。
反過嚟講，若數據偏弱，市場對第二次加息嘅押注會退潮，美元弱勢先企得穩。
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