特朗普：停火已終止，美伊談判仍將繼續
N.R. Finch
特朗普7月11日宣佈美伊停火終止但同意繼續談判，此前美軍兩日內打擊伊朗境內逾170處軍事目標——霍爾木茲海峽通行風險成為市場核心觀察點。
特朗普到底講了甚麼？
特朗普在Truth Social發文稱：伊朗要求繼續談判，美方已同意，但「停火已終止」。
這意味著→ 他同時釋放了兩個方向相反的信號——願意談，但不承諾停手，為後續軍事行動保留空間。
簡單來說＝ 談判桌沒掀，但桌底下的槍也沒收起來。
美軍打了甚麼、為甚麼打？
本週二、三兩日，美軍對伊朗境內逾170處軍事目標實施打擊，五角大樓稱這是開戰以來最密集的一輪攻勢。
華盛頓的理由：回應伊朗襲擊試圖通過霍爾木茲海峽的商船。
週四美軍未發動第三次連續夜間打擊，但特朗普的表態意味著軍事選項仍處於激活狀態。
談判還能談下去嗎？
據知情外交人士透露，卡塔爾談判代表7月11日在美國協調下赴伊朗與伊方官員會面，目的是緩和局勢、為恢復談判創造條件。
該人士稱「雙方顯然都希望回到諒解備忘錄框架」（諒解備忘錄＝雙方之前達成的初步協議框架，還不是正式條約）。
據Axios報道，下一輪美伊談判預計下週舉行，地點可能在瑞士。
對市場意味著甚麼？
核心矛盾：停火名義已失效，但談判仍在推進——兩條線同時跑。
這意味著→ 霍爾木茲海峽的通行風險並未解除，談判能否實質推進，是判斷油價和航運成本走向的關鍵變量。
簡單來說＝ 只要「邊打邊談」的狀態持續，市場就無法給海峽風險定價——不確定性本身就是最大的風險。
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