特朗普鬆綁效應蔓延，歐盟向銀行業監管改革邁步
Nashnova编辑部
歐盟上月發布銀行業改革方案，擬釋放數千億歐元被鎖資本，直接回應美國在特朗普主導下放寬監管後歐洲銀行業的競爭焦慮——歐美銀行監管差距正從抱怨變成政策行動。
美國銀行業到底贏了甚麼？
美國銀行業透過廣告攻勢，成功擋下一項預計帶來1,600億美元合規成本、資本要求提升16%的監管方案。
這意味著→ 美國銀行不僅擋住了加碼，還在特朗普政府下享受更寬鬆的監管環境，競爭優勢進一步拉大。
法國興業銀行 CEO 克魯帕稱其為「史上最成功的銀行業游說運動」——他辦公桌上的磁鐵寫著「終止巴塞爾終局！」
歐盟的改革方案回應了甚麼？
歐盟委員會上月發布一攬子改革，承諾回應歐洲銀行業核心訴求，克魯帕評價為「多年來第一次朝正確方向邁出的堅定一步」。
方案有望釋放被各國「圍欄」規則（各國要求銀行把資本與流動性鎖在本國境內的規定）鎖住的數千億歐元資本與流動性。
最具體的動作：推遲實施 FRTB（交易賬簿基本審查——提高交易業務資本要求的規則），因為單方面提前實施會令歐洲銀行在與華爾街的直接競爭中處於不利地位。
「產出下限」為何是關鍵爭議點？
產出下限（output floor）是巴塞爾III最終規則的核心條款，目的是防止銀行用內部模型把資本要求「算低」。
美國今年宣布不實施該規則。簡單來說＝ 美國銀行本來就不能用內部模型算貸款風險，所以放棄這條對美國影響有限，但給了歐洲一個強有力的談判籌碼。
這反映出一個更深的博弈：歐洲銀行聯合會負責人米斯稱對歐盟開放討論產出下限感到「意外和欣慰」——過去這個話題幾乎不可能擺上檯面。
監管層和政界為何不在同一條船上？
政界已明確站到銀行業一邊，但歐洲監管機構對鬆綁保持警惕，擔憂未來金融危機風險。
前巴塞爾委員會秘書長埃肖直言：「推動變革、達成共識，現在比以往任何時候都難得多。」
這意味著→ 這場分歧不僅關乎現有規則的鬆綁，還牽涉AI 和私募市場等新興風險的監管方向——衝突伏筆已埋下。
歐洲銀行能真正追上美國同行嗎？
克魯帕坦言，歐洲銀行業在爭取實質改革過程中「浪費了兩年時間」。
歐盟此次改革力度不及美國或英國，也未直接觸及資本水平——但游說方將美國行動視為推動歐洲變革的關鍵催化劑。
簡單來說＝ 方向對了，但歐洲銀行估值能否真正收窄與美國同行的長期折價，還要看後續政策能落地多少。
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