特朗普：未指示貝森特干預美債，靠經濟增長化解債務
Nashnova编辑部
特朗普21日表態未指示財長貝森特干預美債市場，稱經濟增長將自行化解國債問題。此番表態將白宮的債務應對邏輯從市場操作切換至經濟基本面，與財政部剛加碼的回購動作形成微妙區隔。
財政部回購加碼，長債收益率為何不買賬？
財政部本週三宣佈將10年至30年期美債的流動性回購規模至少提高一倍，單次操作升至至少40億美元。
消息公佈後長債收益率一度回落，但週四即反彈，30年期收益率重新升至5.26%左右。
這意味著→ 市場並不相信回購能持續壓低長端利率，視之為短期流動性補丁，而非結構性解決方案。
貝森特的「工具箱」暗示了甚麼？
貝森特週四進一步釋放信號：單次長期美債回購規模可能超過40億美元。
他強調「我們有一個龐大的工具箱，拭目以待」，並指出當前30年期美債流動性不足，長端收益率未充分反映經濟基本面。
簡單來說＝ 貝森特在告訴市場兩件事：一是手上還有更多牌未出，二是他認為長債被賣過頭、價格偏離了實際經濟狀況。
特朗普說「靠增長化解債務」——邏輯站得住嗎？
特朗普明確表示未指示貝森特干預債市，將應對邏輯從市場操作轉向經濟基本面。
同時，貝森特透露特朗普已責成他與預算局局長共同牽頭一項財政整頓計劃，預計本週末或下週初公佈。
這反映出 白宮試圖「兩條腿走路」：一邊用回購穩住市場流動性，一邊從財政支出端回應外界對美國債務可持續性的擔憂——國債規模已超40萬億美元，長端收益率高企意味著政府融資成本持續上升。
伊朗與加拿大——下一個牽動美債的變量在哪？
特朗普稱美國「已徹底控制整個地區」，伊朗「可能」與美國達成協議但「還沒準備好」。
貝森特宣佈將於8月24日舉行發佈會，闡述針對伊朗的經濟行動計劃，稱相關措施可能推動油價更快回落。
這意味著→ 油價走勢對美債市場構成雙向變量：若伊朗局勢推高原油價格，通脹壓力將通過預期向長端收益率傳導；若油價回落，則有助緩解長債壓力。
北美貿易方面，特朗普表示與加拿大談判「進展順利」，與墨西哥已啟動新協議。8月24日貝森特的伊朗發佈會，是下一個牽動美債市場的關鍵時間節點。
Content is for reference only, not financial advice.