特朗普擬撤銷數十年伊朗制裁，銀行合規風險令市場觀望
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特朗普政府推動全面取消對伊朗制裁，作為換取伊朗停止核活動、開放霍爾木茲海峽的框架協議一部分，但銀行合規顧慮和資金流向爭議正令這份備忘錄離真正落地還很遠。
這份協議到底簽了甚麼？
6月17日，特朗普與伊朗總統佩澤希齊揚簽署14點諒解備忘錄，承諾按「商定時間表」取消全部對伊美國制裁。
財政部隨後發布「通用許可X」，允許以美元計價資金開展伊朗石油銷售——這意味著→ 華盛頓正式鬆動了將伊朗排除在美元體系之外的核心政策。
財長貝森特表示，伊朗將以美元為石油開具發票。簡單來說＝ 美國在用「讓你重新用美元」這張牌，換伊朗在核與軍事問題上讓步。
協議簽了，點解銀行唔敢郁？
制裁律師胡內克指出：金融機構在制裁鬆綁時通常比客戶更謹慎，預計今次亦不例外。
前 OFAC（海外資產控制辦公室，美國財政部負責執行制裁的部門）高級顧問亞當·史密斯表示：你需要百分之百確認自己在合規範圍內，願意處理此類交易的銀行可能好難搵到。
這反映出一個根本矛盾：政治層面話「放開」，但法律層面的風險尚未清除。法國巴黎銀行2014年因違反對伊制裁支付近10億美元和解金，這個前車之鑑至今令整個行業心存顧忌。
石油公司在等甚麼信號？
石油行業正計劃向財政部索取類似「舒適函」（comfort letter，官方出具的書面確認，告知企業「咁做唔會被追責」）的明確指引。
參照先例是今年1月美方拘捕委內瑞拉前總統馬杜羅後，為委內瑞拉業務發布的合規指引。這意味著→ 企業不信口頭承諾，要的是白紙黑字的免責憑證。
說白了＝ 60天豁免期雖然開了窗口，但沒有正式指引，合規部門不敢簽字放行。
石油賣完之後，錢去邊？
部分對伊強硬派推動將伊朗石油收入存入美方控制的託管賬戶，防止資金流向真主黨或哈馬斯。
特朗普本人暗示，伊朗資金可能只能用於購買美國農產品——但這些條款均未寫入備忘錄，伊朗方面已明確拒絕。
據知情人士透露，「用凍結資金買美國農產品」的構想約一個月前在白宮會議上首次提出，本質是一道政治防火牆——防止共和黨人重提奧巴馬時代「托盤現金」的批評。
最大的結構性障礙是甚麼？
數十年來多屆政府與國會層層疊加的制裁形成多層限制體系，設計初衷之一就是難以被一次過整體移除。
2015年《伊朗核協議審查法》明確要求國會審查並批准任何核協議。這意味著→ 即使白宮想全面鬆綁，國會仍握有否決權。
6月27日特朗普指控伊朗違反停火、美軍隨即對伊目標發動打擊——這反映出協議本身極其脆弱，任何一次軍事摩擦都可能令整個框架歸零。
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