台積電Q2淨利潤預計同比增59%，有望創第五季連續紀錄
Claire Weston
台積電將於周四公佈Q2業績，分析師預計淨利潤按年增59%至約196.5億美元，有望連續第五季創歷史新高——AI驅動的先進製程需求正將這間公司推向又一個增長極限。
「連續第五季新高」到底有幾強？
路透旗下LSEG SmartEstimate綜合18位分析師預測，預計Q2淨利潤約新台幣6,326億元（約196.5億美元），按年增長59%。
這意味著→ 台積電將實現連續第十個季度利潤增長，連續第五季創歷史最高淨利潤——在半導體行業，這種連續性極為罕見。
台積電已公佈Q2營收，按年增長36%，超出市場預期並創歷史新高，為利潤預期提供了底氣。
AI需求憑甚麼令台積電拋離對手？
分析師認為核心原因是：3納米與2納米製程加上CoWoS先進封裝（一種將多顆晶片像三文治一樣疊在一起的封裝技術），需求全線強勁。
簡單來說＝ 英偉達和蘋果要造最頂級的AI晶片，全球幾乎只有台積電能同時做最先進的「刻電路」和「裝晶片」——這就是它受惠最深的原因。
台積電目前市值約1.97萬億美元，大約是三星電子的兩倍。這反映出市場對其AI時代定價權的認可。
全年指引會上調嗎？
美銀分析師劉浩斯指出，供應鏈調查顯示AI需求管線依然強勁，台積電有望將全年營收增速指引從目前的「按年增長30%以上」進一步上調。
這意味著→ 如果管理層在周四電話會上真的上調指引，等於官方確認：AI帶來的訂單增長仍在加速，而非見頂。
資本開支會否超出預期？
台積電4月給出的2026年資本開支指引是520億至560億美元區間高端。劉浩斯預測，受設備供應緊張及三星、美光、SK海力士等存儲廠商積極擴產影響，實際資本開支可能升至約580億美元。
但另一方分析師丹·尼斯泰特認為台積電將維持現有指引不變。
說白了＝ 資本開支是否上調，是檢驗管理層對AI需求信心的核心指標——花更多錢建產能，說明他們看到的訂單比公開講的還要多。
股價已升了這麼多，還有甚麼看點？
台積電台北上市股票今年以來累計上漲56%，略高於台灣加權指數同期54%的升幅。
台積電正在美國亞利桑那州投資1,650億美元建設晶片工廠，海外產能佈局是長期估值的關鍵變量。
周四電話會（格林尼治時間06:00）將提供Q3指引及更新後的全年展望——市場最關注的是：管理層會否用真金白銀（資本開支）為AI需求的持續性投票。
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