台積電傳聞全製程漲價10~15%，華爾街大幅上調目標價
nashnova research
台積電據報對旗下所有製程啟動10%至15%全面加價，3納米製程最高漲15%；華爾街多家機構隨即上調目標價至最高4200元新台幣，標誌着頭部代工廠正步入定價權回歸的新周期。
這輪加價的直接原因是甚麼？
台積電最先進的N2與N3製程產能幾乎被蘋果、輝達全數預訂，供不應求是加價的直接催化劑。
英特爾為2027年初新一代桌面處理器，亦將擴大採購台積電N2X製程晶片，進一步擠佔產能。
這意味著→ 當買家排隊搶貨、產能又擴不快，賣方自然拿回定價權——台積電正處於這個位置。
加了幾多、加在哪裏？
3納米（N3）製程加幅最高達15%，這是下半年供需最緊的節點。
連續三年未調價的成熟製程（N12、N16、N28）亦將補加，最高10%。
簡單來說＝ 不只是最貴的晶片在漲，從高端到中低端「全線提價」，這才是市場最關注的信號。
最遲到2027年初，先進製程（N2、N3、N5）還將在此基礎上再加5%至10%。
N2晶片一片晶圓要幾多錢？
台積電N2每片晶圓起售價已達30000美元，較N3還要貴10%至20%。
這反映出 先進製程的製造複雜度在指數級上升，能做的廠商越來越少，溢價也就越來越高。
三星也在加價——這說明甚麼？
三星7月已率先對4納米和5納米新訂單加價10%至15%，8納米加近10%。
這意味著→ 加價並非台積電一家的動作，而是整個先進代工行業的趨勢；三星先加，反而為台積電跟進提供了「價格錨」。
華爾街點睇？
花旗、美銀、麥格理等機構紛紛上調目標價，最高看至4200元新台幣，目標價中樞落在3700至3800元。
多家機構對台積電2026年EPS（每股收益，即公司每一股賺幾多錢）預期突破100元新台幣，2028年挑戰170至200元。
簡單來說＝ 華爾街的共識是：加價能直接推高利潤，而且這個加價周期至少能看到2027年以後。
台積電拿加價的錢做甚麼？
台積電正加速擴產拉開與三星、英特爾的差距：2027年資本支出預估800億美元，2028年擴至900億美元。
今年資本支出已上調至520億至560億美元歷史新高，並加碼美國投資至2650億美元，在亞利桑那州建多座晶圓廠。
這意味著→ 加價與擴產形成正循環——賺更多的錢、建更多的廠、拉更大的領先差距，再用稀缺性繼續加價。
全面加價能否如期落地、客戶承受力有多強，是這輪定價權故事能否持續兌現的關鍵變量。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。