美國10年期國債收益率升至5.23%，創2007年以來新高
nashnova research
美國10年期國債收益率周一觸及5.234%，為2007年以來最高水平；油價反彈與強勁經濟數據雙重推動下，全球資產的定價錨正在快速上移。
10年期收益率到底漲了多少？
10年期收益率觸及5.234%，為2007年年中以來最高。
本月累計上漲逾43個基點，單日較上周五收市高出約7個基點，創近兩年來最大月度漲幅。
這意味著→ 債券價格正在急跌——收益率與債券價格反向運動，收益率飆升代表市場正大規模拋售國債。
30年期和2年期收益率同樣在漲？
30年期收益率早段一度突破5.542%，為2004年以來最高，9月以來累計漲逾30個基點。
2年期收益率報4.921%，市場對聯儲局最早10月再度加息的押注持續升溫。
簡單來說＝ 無論長期還是短期的借貸成本，現在全線上升，而且升到十幾年甚至二十年未見的水平。
這對股市和信用市場意味著甚麼？
10年期收益率是全球資產定價的核心基準（幾乎所有長期投資的「折現率」都與其掛鈎）。
這意味著→ 收益率越高，未來現金流折回今天的價值就越低——高估值股票和長久期資產首當其衝。
信用市場同樣受壓：企業借貸成本跟隨國債收益率上行，融資環境正在收緊。
收益率曲線倒掛在緩解？
2年期與10年期收益率之差擴大至約31個基點，曲線倒掛程度有所收窄。
簡單來說＝ 此前短息遠高於長息，市場視之為衰退先兆；如今長端追上來，這個「衰退信號」正在減弱。
但增長放緩的風險仍未消散——倒掛收窄不等於經濟安全著陸。
業內人士點睇？
雷蒙德·詹姆斯首席投資官拉里·亞當表示：「金融市場正在經歷一場風暴。」
他指出，目前尚無證據顯示經濟擴張面臨風險，但這種韌性「可能很快將迎來更嚴峻的考驗」。
這反映出 市場並非看不到經濟的強勁，而是擔心美伊衝突、油價高企、利率處於數十年高位這三重壓力正在水面之下疊加。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。