美國銀行股深陷調整，花旗領跌逾4%
nashnova research
KBW銀行指數從8月高點累計下跌約14%正式進入調整區間，花旗集團單日最多跌4.6%領跌板塊——國債收益率持續攀升正壓制銀行業務前景，財報季成為下一個關鍵驗證窗口。
這輪拋售究竟有多猛？
KBW銀行指數周四盤中最多跌2.4%，觸及5月下旬以來最低，所有成分股全線收跌。
花旗集團跌幅最大，盤中一度下挫4.6%，創7月以來最大單日跌幅。
這意味著→ 並非個別公司出事，而是整個銀行板塊遭到集體拋售。
銀行股今年為何大幅跑輸大市？
KBW銀行指數年內升幅不足2%，同期標普500升約11%——落後近9個百分點。
第一資本金融與富國銀行跌幅均超15%；美國銀行、高盛、摩根士丹利過去一個月跌幅均超11%。
Truist分析師福蘭形容9月為「不堪回首的9月」，稱金融板塊9月相對表現創1990年以來最差。
他亦指出，當前走勢與互聯網泡沫時期頗為相似——簡單來說＝ 銀行股正經歷一輪自4月已開始的熊市，市場情緒之差已接近歷史極端水平。
跌這麼多，核心原因是甚麼？
本輪下跌的核心驅動力是美國國債收益率持續攀升，壓制銀行業務前景。
這意味著→ 利率長期高企會同時抬高銀行融資成本及客戶違約風險，擠壓盈利空間。
投資者正重新評估：利率「更高更久」對經濟及銀行利潤的實質衝擊究竟有多大。
有沒有看好的聲音？
富國銀行分析師梅奧認為，市場對AI代理威脅、中期選舉影響及利率上行的憂慮已經過度。
他判斷AI「恐慌交易」對銀行股的衝擊將在財報季後逆轉，理由是「銀行的信任度是存款的護城河」。
Truist的福蘭亦指出一個不同之處：當前銀行盈利預測修正仍為正值——這反映出基本面並未如股價表現般悲觀。
接下來看甚麼？
10月13日大行財報季啟動，摩根大通等主要銀行將相繼披露業績。
簡單來說＝ 財報季是一次「開卷考試」——銀行到底賺不賺錢，數字會直接給出答案。
若盈利確認穩健，當前拋售可能是錯殺；若數據遜預期，調整還遠未結束。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。