美国原油库存单周降幅刷新历史记录

美国能源资讯署喺礼拜三公布咗嘅周度报告显示，截至5月15日嗰周，美国商业原油库存大幅下降786万桶到大约4.45亿桶，远远超过市场预期嘅210万桶降幅，库存水平已经低于五年季节性均值大约2%。之前一周库存已经下降咗430万桶，连续大幅去库嘅态势正在加速。

出口激增系呢轮库存下降嘅核心驱动力。伊朗战争爆发之后，霍尔木兹海峡实际上陷入停摆，亚欧买家转向美国寻求替代供应，大西洋盆地原油出口喺5月初触及历史高位，大量原油通过出口渠道持续离开国内市场。

与此同时，战略石油储备嘅消耗同样引人警觉。截至5月8日嗰周，SPR库存单周骤降860万桶到3.84亿桶，刷新历史最大单周降幅记录，超越咗2022年9月嘅前记录。算上战略储备对嘅美国原油库存嗰周骤降咗1780万桶，创有记录以来最大单周降幅，库存水平跌至近一年低点。

自年初以来，SPR已经累计下降约3100万桶，降至2024年10月以来最低水平。

呢一个数字嘅政策含义唔可以忽视。SPR嘅快速消耗意味着政府动用储备平抑油价嘅空间正在收窄。要系霍尔木兹海峡局势进一步恶化或者地缘风险升级，美国喺供应端嘅应急缓冲能力将会受实质限制。

礼拜三特朗普表示美伊谈判已经进入「最后阶段」，油价应声回落，市场情绪短暂缓和。但系停火真正落地、霍尔木兹航运恢复正常之前，商业库存同战略储备嘅双重去化压力仍将会系油市定价嘅核心变量。