美國數據中心擴張遭多重阻力，高盛預計半數規劃產能延期
nashnova research
高盛預計未來兩年僅50%–60%的規劃數據中心產能能如期上線，電網瓶頸、社區反對與監管收緊正同時擠壓美國數據中心建設熱潮，迫使開發商重新評估項目節奏與供電路徑。
規劃產能砍半——數據中心建設到底卡在哪？
高盛5月預計，未來兩年僅50%–60%的規劃產能將如期上線——這意味著→ 近一半已進入規劃的項目可能延期或擱置。
木麥肯錫數據印證了減速信號：2026年首季新增開發管線36吉瓦，較上季下降19%。
簡單來說＝ 不是沒人想建，而是開發商發現「從圖紙到通電」這條路越來越難走，主動將精力收回到現有項目上。
微軟、Google、Oracle——大廠的項目都卡在甚麼地方？
微軟密歇根州項目因當地許可延誤前景不明；新澤西州項目因未經許可運行燃氣發電機被罰款100萬美元，並被要求45天內取得許可證，否則關停。
Google 明尼蘇達州項目被法院裁定暫停施工，須先完成環境審查。
Oracle 新墨西哥州2.5吉瓦「木星計劃」園區已啟動財務保護措施——因為州監管機構否決了為該項目供氣的管道申請。這意味著→ 即使繞開電網，配套能源審批本身也能卡住整個項目。
社區和政客為甚麼同時轉向反對？
傑羅尼莫電力 CEO 布萊克·尼克遜稱，反對聲浪「是我從業逾20年來從未見過的」。明尼蘇達州諾布爾斯縣官員直接否決了其400兆瓦數據園區方案。
賓夕法尼亞、弗吉尼亞、新澤西三州民主黨州長相繼要求數據中心自行承擔更多發電和輸電容量。
德克薩斯州州長阿博特推動對數據中心電網併網實施全面暫停，彭博新能源財經估計此舉威脅到美國全部開發管線的約20%。
電力稀缺的賬單誰來買？
在 PJM 互聯電網區域，獨立市場監察機構7月將最近一次容量拍賣中38%的費用歸因於數據中心負荷增長。
這意味著→ 數據中心不僅自己用電多，還在推高周邊所有用戶的電費——這正是社區反對和政治反彈的核心導火索。
「自帶電力」能解決問題嗎？
部分開發商轉向「自帶產能」模式（bring your own capacity，即與新建發電設施共址，或自建本地電力容量）。高盛預計到2030年25%的數據中心將採用表後自發電。
OpenAI 本月已簽署協議，承接8吉瓦的此類安排。
但 Oracle「木星計劃」的教訓說明：離網自發電同樣需要配套能源基礎設施的監管審批。說白了＝ 換了一條路，路上的關卡並沒有少。
數據中心佔美國電力需求的比重還能兌現嗎？
電力研究院（EPRI）今年2月預測，數據中心將佔美國2030年電力需求的17%、2035年的20%。
這反映出一個核心矛盾：需求預測依然陡峭，但供給側的延誤和取消正在累積。
這意味著→ 對電力公司而言，數據中心需求曲線能否如期兌現，將是未來數年規劃周期中最難判斷的變量。
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