美國6月工業生產環比增0.1%，低於預期
Miles Bennett
聯儲局周五公布數據，美國6月工業生產環比僅增0.1%，低於預期的0.2%，連續兩個月遜於預期——製造業復甦的信號遲遲未能兌現。
這個數字差在哪？
6月工業生產環比增0.1%，市場預期0.2%，與5月增幅持平。
連續兩個月低於預期，這意味著→ 市場此前押注的「製造業觸底回升」劇本暫時未有兌現。
同比增速由5月的1.6%放緩至1.1%，增長勢頭明顯減弱。
產能利用率為甚麼值得關注？
6月產能利用率（工廠實際開工程度佔最大產能的比例）錄得76.1%，低於預期的76.2%。
此前短暫回升的勢頭再度消退，下行趨勢延續。
簡單來說＝ 工廠不單產量沒漲多少，連「開工率」都在往下跌，反映需求端拉動不足。
「軟數據」同「硬數據」點解對唔上？
據零對沖報道，近期製造業「軟性」調查數據（問卷信心指數等）曾釋放回暖信號。
按歷史規律，軟數據領先硬數據，工業生產本應出現較明顯的趨勢性回升。
但實際產出並未跟上，這反映出 企業信心改善尚未轉化為真實的生產擴張，傳導鏈條仍然斷裂。
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