美伊衝突升級推高通膨預期，銅價跌至三週低點
Taylor Wilson
倫敦銅價跌至每噸13,378美元的三周低位，美軍對伊朗連續兩輪打擊令和平協議預期消退，油價走高疊加通脹加速，市場開始定價聯儲局加息風險。
銅價為甚麼突然跌了？
倫敦金屬交易所銅價周四最低觸及每噸13,378美元，為5月20日以來最低。
截至上海時間上午11:40報13,431美元，跌幅0.6%。
這意味著→ 銅價三周內從高位持續回落，賣壓並非一日形成，而是多重利空逐步累積的結果。
美伊衝突點解會影響到銅？
美國中央司令部宣佈對伊朗實施新一輪「自衛打擊」，此前一日美軍已因直升機被擊落而採取報復行動，兩輪打擊疊加。
衝突升級→油價走高→通脹預期升溫。5月美國CPI漲幅已創逾三年最快增速，中東局勢令壓力雪上加霜。
簡單來說＝ 打仗推高油價，油價推高物價，物價一高，市場就擔心央行要加息——加息對銅呢類大宗商品係利空。
分析師點睇後續走勢？
光大期貨分析師詹大鵬在研報中指出：市場對聯儲局因衝突升級而加息的預期，正在壓制基本金屬價格。
銅價波動加劇亦令中國買家在季節性夏季淡季前趨於謹慎——買家觀望，需求端進一步承壓。
這反映出 當前銅市的核心矛盾不在供給，而是「加息預期+需求猶豫」的雙重壓制。
其他金屬表現如何？關鍵睇乜？
鋅價同步下跌1%；鋁價在周三重挫2.3%後小幅反彈0.5%，整體基本金屬板塊偏弱。
當前銅價走勢的關鍵驗證節點有兩個：①聯儲局是否真正走向加息；②中東局勢能否實質性緩和。
這意味著→ 兩個變量任何一個給出明確信號，都將重新定價基本金屬的需求預期——在此之前，市場大概率維持觀望。
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