美伊緊張推高油價，美元升至兩個月高位
nashnova research
美元指數9月28日升至101.15、逼近兩個月高位，9月累漲1.7%；美伊對峙推高油價疊加加息預期升溫，雙線驅動美元走強，非美貨幣普遍承壓。
美元這波升勢，到底靠甚麼支撐？
9月美元指數累計升1.7%，為今年6月以來最佳單月表現。
驅動力來自兩端：美伊對峙→油價升→通脹憂慮→長端美債孳息率走高，為美元提供額外支撐；同時市場對聯儲局進一步收緊政策的預期明顯升溫。
這意味著→ 美元並非單靠利率預期在升，地緣風險給了它「第二條腿」，短期回調動力因此更弱。
油價為何突然又成了主角？
布蘭特原油當日升逾1%，報每桶106美元以上。
直接導火線：特朗普拒絕接受與伊朗的和平協議，霍爾木茲海峽（全球約五分之一石油運輸的咽喉水道）重開前景渺茫，能源供應風險持續發酵。
簡單來說＝ 油價升→企業成本升→物價更難降→聯儲局更難停手，這條鏈條正在將地緣風險直接灌進利率定價裡。
加息概率65%——市場在賭甚麼？
芝商所聯儲局觀察工具顯示，市場定價10月底加息概率為65%。
本周兩項數據是關鍵驗證節點：周三PCE物價指數（聯儲局最看重的通脹指標）與周五非農就業，均被市場預期為支持進一步收緊的信號。
華僑銀行外匯策略師沈木祥指出，若能源緊張延續、通脹風險持續積累，美元短期存在超調空間；基準情景仍為美元年底前溫和走強。
非美貨幣邊個跌得最狠？
歐元報1.1379美元、英鎊報1.3232美元，各跌0.1%，均徘徊於數月低位。
日圓跌0.3%至157.7；日本財務大臣片山さつき與美國財長貝森特通話，雙方重申日圓被低估是關切事項，惟口頭干預暫未扭轉跌勢。
離岸人民幣走弱至6.7235；此前特朗普與習近平三天峰會未能在主要爭議上取得明顯突破。這反映出 市場對中美關係的定價仍偏謹慎。
本周還有哪些數據值得盯？
除美國PCE和非農外，周三公佈中國PMI，周五公佈日本和歐元區CPI。
這意味著→ 一周之內，全球三大經濟體的通脹與景氣數據密集落地，將檢驗各央行政策路徑的分歧是否繼續擴大。
澳洲儲備銀行預計周二加息25個基點至4.60%，接近近十五年高位，市場普遍預期這是本輪緊縮周期的最後一次加息。
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