美國國債突破40萬億美元，借貸成本升至近20年高位
nashnova research
美國國債規模突破40萬億美元，部分國債收益率升至近二十年最高，債務利息支出隨之大幅攀升——這意味著→ 聯邦政府每年光還利息就要花掉愈來愈多的錢，留給其他開支的空間正被擠壓。
40萬億是怎樣滾出來的？
據 CBO（國會預算辦公室）測算，特朗普第二任期推行的稅收與移民法案將新增4.7萬億美元債務。
其第一任期的減稅政策已累計新增8.4萬億美元債務，數據來自負責任聯邦預算委員會。
這意味著→ 僅特朗普兩屆任期相關政策，就貢獻了約13萬億美元新增債務——佔當前總額近三分之一。
這筆賬該算在誰頭上？
債務並非一屆政府的產物：共和黨的列根、小布殊減稅擴大了赤字，小布殊時代的戰爭開支亦大幅增加負擔。
民主黨的奧巴馬和拜登分別在2008年金融危機和新冠疫情後推出大規模刺激計劃。
簡單來說＝ 兩黨輪流花錢，只有克林頓時期靠經濟強勁增長和福利改革實現過年度盈餘——那是近幾十年的唯一例外。
錢從哪裡來、花到哪裡去？
「嬰兒潮」一代（二戰後出生高峰期的一代人）陸續退休，社會保障和醫療保險信託基金日益吃緊。
工資稅收入已不足以覆蓋未來的福利支出——這反映出一個結構性問題：交錢的人愈來愈少，領錢的人愈來愈多。
特朗普政府還調整了稅收結構：提高關稅、降低企業稅率，據國會預算官員判斷，稅負更多落在了工薪階層和中低收入家庭身上。
普通家庭感受到了甚麼？
預算專家指出，即便選民暫時未將債務列為首要關切，影響已在傳導：按揭利率高企，工資增速跑輸通脹。
這意味著→ 國債問題不是華盛頓的抽象數字——它通過利率和物價，直接影響每個家庭的供樓壓力和實際購買力。
債務規模擴張恰逢2026年11月中期選舉前夕，届時選民將決定共和黨能否繼續掌控國會。
接下來會怎樣？
白宮稱特朗普是「第一位認真應對聯邦浪費、欺詐和濫權的總統」，通過裁減聯邦僱員、取消浪費性項目削減了開支。
但事實是：2025年年度赤字小幅收窄，整體債務仍在持續增長——削減的速度遠追不上借債的速度。
預算專家警告，當前軌跡將迫使未來的國會和總統做出極敏感的抉擇：要麼加稅，要麼削減社會安全網，包括可能觸及社會保障金。
無論從哪個角度看特朗普兩屆任期的記錄，都無法稱之為財政上的成功。我們走到今天這一步，不全是他的責任，但局面沒有任何改善。
瑪雅·麥吉尼斯
負責任聯邦預算委員會主席
（Maya MacGuineas，就美國國債突破40萬億美元發表評論）
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