美國10月非農就業預計翻倍，美聯儲加息路徑或延續

nashnova research

今天发布阅读约 2 分钟

美國10月非農報告預計新增6.5萬個職位，較9月翻倍以上，失業率料持平4.2%；若數據兌現，聯儲局年內繼續加息的底氣將進一步增強，12月加息預期或隨之升溫。

6.5萬這個數字，到底說明甚麼？

市場預期10月新增就業6.5萬，比9月翻了一倍有多，失業率預計維持4.2%不變。

這意味著→ 就業市場雖在降溫，但未有「斷崖式下跌」——聯儲局最擔心的硬著陸暫時未出現。

簡單來說＝請人少了，但裁員亦未放量，整個市場處於「慢慢失速、仍未熄火」的狀態。

彭博經濟研究的安娜·黃等三位分析師指出：就業損失正在緩慢攀升，但初請失業金數據尚未顯示大規模裁員正在成形。

他們的判斷是「低招聘、低裁員」——市場在失去動能，但尚未斷裂。

這反映出一個微妙信號：表面上失業率「紋絲不動」，底下的就業質素其實在一點點鬆動。

週二：9月職位空缺數據，市場預期小幅回升——空缺多代表企業仍有請人意欲。

週四：初請失業金預計仍接近數十年低位；同日公佈的生產率報告預計顯示第三季增長2.6%，若兌現將是近一年最大增幅。

週一製造業PMI料顯示工廠活動依然強勁；週三貿易數據或再度印證AI相關進口正在推高貿易逆差。

加拿大同樣於週五發佈10月就業報告，經濟學家預期失業率維持在6.5%左右。

此前9月加拿大淨減少就業6.83萬個，勞動力市場整體偏弱——與美國「慢失速」不同，加拿大已經在收縮。

週四財政部長尚帕涅將發佈聯邦預算案，主題定為「掌握自身命運」，預計動用高油價帶來的財政盈餘推出減稅及民生項目。

本週非農是聯儲局年內加息路徑的關鍵驗證節點。

這意味著→ 若就業增長與失業率雙雙符合預期，市場對12月再度加息的定價將進一步強化。

簡單來說＝就業數據越「穩」，聯儲局就越有底氣繼續加息——利率見頂的時間可能比市場此前預想的更遲。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。