美国零售巨头Target Q1财报远超预期，上调全年销售展望

喺消费者信心低迷、油价飙升持续侵蚀购买力嘅宏观逆风下，Target周三交出咗一份令华尔街意外嘅一季度成绩单，多项核心指标大幅超出分析师预期，新任CEO主导嘅转型计划初现成效。该股周三盘前上升0.9%，报128.37美元。

一季度净销售额同比增长6.7%至254亿美元，超过市场预期嘅241亿美元；摊薄每股收益同比增长32%至1.71美元，较预期超过0.28美元；可比销售额同比增长5.6%，大幅优于预期嘅1.85%，扭转咗去年同期下滑3.8%嘅颓势。

毛利率由去年同期嘅28.2%提升至29%，远超预期嘅26.98%；数字渠道可比销售额增长8.9%，交易笔数增长4.4%，客单价提升1.1%；库存较去年同期下降5.3%，公司一季度并冇进行任何股票回购。

全年指引方面，Target将净销售额增速预期由2%上调至4%，对应约1090亿美元规模；每股收益预期维持喺7.50至8.50美元区间，并预计落于高端，高于分析师此前预期嘅8.08美元。公司同时表示，预计今年每个季度均将实现销售增长。

"无庸置疑，消费者双方面对逆风亦都享有顺风。"CEO Michael Fiddelke接受雅虎财经采访时表示。佢强调，一季度消费者需求嘅改善具有广泛性，跨地区、跨品类、跨消费群体均呈现同步走强，并非结构性弱势下嘅局部修复。

六大品类全线录得销售增长，其中美妆、硬件及食品品类表现尤为醒目，门店客流同步回升。与Roller Rabbit等品牌嘅联名合作获得消费者认可，10美元以下玩具品类嘅扩充同样贡献显著。

此次业绩对市场而言系一次较大嘅意外。财报发布前，摩根大通分析师Christopher Horvers曾警告，喺消费者后刺激阶段走弱、二季度比较基期偏难嘅背景下，可比销售额存在转负风险，呢一悲观预判喺一季度被全面证伪。

今年2月接任CEO嘅Fiddelke系一位拥有20年公司资历嘅老将，佢喺3月发布咗60亿美元转型计划，核心方向包括门店翻新、重塑平价时尚定位及强化员工配置。周二，公司仲宣布从沃尔玛引进高管出任供应链负责人，以解决长期困扰公司嘅货架断货问题。

尽管一季度数据亮眼，Fiddelke仍保持审慎基调，称"前方仍有大量工作要做，加上宏观经济环境持续唔确定"。过去三年Target喺同沃尔玛嘅竞争中持续失地，DEI政策收缩引发嘅抵制运动及总部所在地移民执法风波均对品牌同销售造成冲击，结构性挑战尚未消散。

一季度嘅超预期表示转型方向正确，但能否将势头延续至全年，仍有待观察。