美股盈利預期升級週期終結，五年最長連升紀錄中斷
nashnova research
華爾街分析師23週來首次集體下調美股盈利預期，終結自2021年9月以來最長的一輪升級週期；通脹與加息的雙重壓力正侵蝕企業利潤前景。
五年最長連升紀錄是怎樣斷的？
據花旗集團盈利修正指數，下調盈利預期的分析師人數23週來首次超過上調人數。
這意味著→ 市場對美國企業「賺更多錢」的共識正在鬆動，樂觀派不再佔多數。
此前這輪升級週期自2021年9月起持續運行，是近五年來最長的一次。
哪些行業先頂不住？
法國巴黎銀行財富管理德國區首席投資官斯蒂芬·肯珀指出，下調集中在消費必需品、可選消費、材料及金融四個板塊。
簡單來說＝ 食品、服裝、工業原材料、銀行——全部與日常開支和借貸最直接掛鈎的行業。
肯珀將原因歸結為生活成本上升與能源價格走高的共同作用，兩者同時擠壓企業利潤和消費者荷包。
股市還有多大下行風險？
摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜警告：若估值跌勢延續且能源價格繼續上漲，標普500指數存在最多下跌7%的風險。
這意味著→ 他擔心的並非單一衝擊，而是「估值縮水 + 能源漲價 → 貨幣政策更緊」這條連鎖反應。
儘管華爾街整體仍對今年盈利持樂觀態度，悲觀聲音正在變響。
宏觀環境在幫忙還是添亂？
經合組織（OECD）最新報告指出，2027年全球通脹將高於此前預測，需要更緊縮的貨幣政策應對。
聯儲局本月早些時候已三年來首次加息，直接回應價格壓力。
簡單來說＝ 全球央行的訊號很明確——利率還會更高、持續更久，企業借錢的成本在漲，盈利預期能否企穩，就是市場下一階段的核心懸念。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。