美股期貨跌、油價破94美元、長債收益率回升抹去財政部干預效果
Nashnova编辑部
8月20日美股盤前三大期指全線下跌，布蘭特原油突破94美元創四周新高，10年期美債收益率回升至4.70%完全抹去財政部前一日的干預效果——油價、利率、零售三條線同時施壓，市場等待下周傑克遜霍爾會議給出方向。
油價點解突然飆升？
布蘭特原油盤中漲約3%，突破每桶94美元，連續五個交易日上漲，創近四周新高。
直接導火線：特朗普威脅對伊朗發動「經濟戰」，稱伊朗未接受談判條件。這意味著→ 市場此前押注的「伊朗原油供應正常化」預期迅速破滅，供給收縮恐慌重新定價。
WTI原油同步漲約3.25%，報87.13美元/桶。
財政部嘅債市干預點解一日就失效？
10年期美債收益率回升至4.69%–4.70%，已高於財政部周三宣佈擴大長債回購計劃之前嘅水平——周三嘅債市升幅被完全抹去。
30年期美債收益率回升至5.217%附近，收益率曲線呈熊市陡峭化（長端利率比短端升得更快，反映市場對長期通脹同財政風險嘅擔憂加劇）。
Academy Securities宏觀策略主管彼得·奇爾評價：財政部嘅舉措「作為單獨行動，效果相當平庸」。簡單來說＝ 淨靠財政部一家出手唔夠，市場需要聯儲局下周喺傑克遜霍爾會議上畀明確降息訊號，否則債市反彈撐唔住。
沃爾瑪份財報差喺邊？
Q2營收1879.4億美元，按年增長6%，略好過預期；調整後每股盈利0.81美元，亦好過預期嘅0.74美元——表面數字冇問題。
真正嘅問題：美國同店銷售額（不含燃油）僅增長2.6%，低過分析師最低預期，係六年幾以來最慢增速。這意味著→ 沃爾瑪賺嘅錢更多靠加價同開新舖，而唔係靠顧客買多咗嘢，消費動能喺度減弱。
前瞻指引同樣低過預期：Q3每股盈利指引0.62–0.64美元，低過市場預期嘅0.68美元；全年每股盈利2.80–2.87美元，低過預期嘅2.90美元。盤前沃爾瑪跌約6%，Target同Dollar General跟跌。
個股盤前仲有咩值得留意嘅異動？
莫德納盤前跌約8.9%——前一日因黑色素瘤mRNA疫苗三期數據大漲177%，當日回調屬獲利了結。
阿里巴巴ADR盤前跌約3%，季度收入2689.53億元人民幣，按年增長9%，但核心電商業務收入低過預期。
CrowdStrike盤前跌約2.9%，首席技術官將離職創立AI網絡安全基金；Palo Alto Networks等同類股跟跌。
加密貨幣同系統性基金分別發生咗咩事？
加密貨幣相關股票普遍上漲。比特幣升勢觸發2021年有紀錄以來最大規模空頭平倉，特朗普當日與Coinbase等加密企業高管會面。
另一邊，高盛Prime Brokerage數據顯示系統性基金周三錄得2023年以來單日最大虧損。這反映出近期市場輪動嘅主要推動力係動量策略持續瓦解，而唔係主動型投資者喺度主動減倉。
跟住市場盯咩？
核心懸念得一個：下周傑克遜霍爾會議上，聯儲局主席沃什能否釋放足夠強烈嘅降息訊號。
簡單來說＝ 油價向上推利率，財政部一個人壓唔住，而家個波傳到聯儲局手上——如果沃什唔畀明確訊號，油價上行就會繼續沿住「油價升 → 通脹預期升 → 長債收益率升」呢條鏈傳導落去。
納斯達克100已連續五個交易日下跌，歐洲三大指數同步走弱，短期風險偏好仍喺度收縮。
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